forx4u
04-07-2007, 07:10 PM
اخترت لكم موضوعا قد يكون جديدا على البعض منا خاصة اننا قادمون في بلدنا على سوق جديدة هي سوق الاوراق المالية اتمنى ان يكون مفيدا
المحفظة الاستثمارية + تعاريف هامة
-------------------------------------
هي عملية استثمار لمجموعة من الناس يتم تجميع جزء من مدخراتهم بهدف المنفعة المشتركة. ويتم إدارة المحفظة الاستثمارية (الجامعة للأموال) من قبل مدير يسمى بمدير المحفظة، وهو إما أن يكون شخصا منفردا أو من قبل مجموعة لإدارة هذه الاستثمارات بصورة يومية، وتعتمد عملية استثمار هذه الأموال على نوع الاستثمار المختار مثل موجودات في الأسهم، والسندات، وأسواق الأموال، أو من خلال تركيبة مشتركة
تلعب المحافظ دوراً هاماً في أسـواق المال في العالم كوسيلة فعالة لتجميع المدخرات وإتاحة الفرص الاستثمار لكل المستثمرين تحت إشـراف أصحاب الخـبرات والمهارات المتخصصة . وتعد محافظ الاستثمار هي الرافـد الحديث لسوق رأس المال وهي التي يمكن من خلالها الخروج من دائرة الاستثمار المالي التقليدي إلى دور أوسع وأكثر شمولاً يواكب التغيرات العالمية في الأداء المالي ونأمل أن تصل المحافظ الاستثمار إلى أداء أدوارها بفاعلية كاملة، فمسالة الاستثمار يجب أن لا ينظر إليها كهدف في حد ذاته، وإنما هي في واقع الأمر يجب أن ينظر أليها كوسيلة وخطوة مطلوبة لتحقيق التنوع المطلوب في الأرباح وبأقل المخاطر الممكنة..
ما هي العوامل وراء تطور ونمو المحافظ :-
السيولة العالية .الادخار المتزايد .
تكاليف أقل للإدارة .
ارتفاع العوائد للمستثمرين .
الإدارة المستمرة بخبرات متخصصة .
التوازن بين المخاطر والعائدات المتوقعة .
إعادة استثمار الأرباح والمكاسب الرأسمالية .
التنوع العريض الذي لا يمكن أن يحققه المستثمر الواحد .
الانخفاض المستمر في أسعار الفائدة في حسابات الودائع اقل جذباً للمستثمرين .
مزايا المحافظ الإستثمارية :-
أولا: القدرة الشرائية للمحفظة في عدة خيارات استثمارية نظرا للقوة الشرائية التي تتمتع بها بسبب الأموال المجمعة، ومن خلال التنويع بهذه الطريقة يتم تقليل عنصر المخاطرة في حال عدم قدرة أحد أو أكثر من هذه الموجودات على تحقيق العائد المرجو منها
ثانيا: بسبب القدرة الشرائية المجتمعة، فإن المحفظة قادرة على الشراء والبيع بكميات؛ الأمر الذي يمكنها الشراء بأسعار مخفضة وهي ميزة لا يتمتع بها المستثمر الواحد
ثالثا: الخبرة المتوفرة لدى مدير المحفظة ميزة لا يتمتع بها المستثمر الشخصي، كما أن الموارد المتاحة لمديري المحافظ غير ممكنة للمستثمرين العاديين، ومنها القدرة على زيارة هذه الشركات ودراسة أوضاعها المالية. وأخيرا يقوم مدير المحفظة بالإدارة الإدارية للمحفظة؛ الأمر الذي يعفي المستثمر من المتابعة اليومية للأعمال الورقية، هذه العوامل مجتمعة: التنويع، خفض التكلفة، والإدارة المؤهلة تجعل من المَحافظ الاستثمارية إحدى أفضل الوسائل للاستفادة من الاستثمار بالأسواق العالمية، ولكن ليس بالضرورة كل المحافظ تلائم المستثمرين
ومن مزاياها ايضا تقليل المخاطر التي يتعرض إليها المستثمر، فالمحفظة يتم إدارتها بواسطة المتخصصين أصحاب الخبرة والمهارة العالية بالإضافة إلى تنويع الأموال في المحافظ الأستثمارية
سيولة حصص المحافظ الاستثمار عادة تكون أكثر منها في حالة الاستثمار المباشر ولا تقتصر السيولة الحقيقية علي مجرد القدرة علي تحويل الأصل المالي إلي نقدية بل تتعداها إلي إجراء هذا التحويل بأسرع وقت وبأقل خسارة ممكنة
تتميز المحافظ الإستثمارية بإمكانية تسيلها بسرعة، وهي بذلك تتمتع بميزة الودائع وتتجنب سلبياتها المتمثلة في خسارة العائد في حالة كسر الوديعة
تحقق المحافظ الأمان للمستثمرين من خلال الجهات العالمية المصدرة لشركات الوساطة العالمية للعملات الأجنبية فهي إما جهات حكومية أو عالمية وبالتالي فان ذلك يوفر ضماناً للمستثمرين لما تتمتع به هذه الجهات من سمعة مالية وعالمية مرموقة
إمكانية إعطاء المستثمرين معلومات والبيانات عن المحافظ التي تقوم بإدارة أموالهم فيها بكل دقة ومصداقية لتساعد المستثمرين في اتخاذ القرار المناسب لكل استثمار
تتميز أرباح المحافظ بأنها مجزية مقارنةً بودائع الاستثمارات المصرفية الأخرى وذلك نتيجة لانخفاض المصروفات اللازمة لإدارة المحافظ
وهي مصطلح يطلق على مجموع ما يملكه الفرد من الأسهم والسندات، والهدف من امتلاك هذه المحفظة هو تنمية القيمة السوقية لها، وتحقيق التوظيف الأمثل لما تمثله هذه الأصول من أموال
وتخضع المحفظة الاستثمارية في الأسهم والسندات لإدارة شخص مسئول عنها يسمى مدير المحفظة، كذلك الحال بالنسبة لشهادات الإيداع والودائع الاستثمارية في الأسهم والسندات فإنها تعتبر جزءا من المحفظة الاستثماريةإذن مفهوم المحفظة الاستثمارية في الأسهم والسندات يشمل تقريبا جميع أشكال الأصول المالية، وغير المنقولة شريطة أن يكون امتلاكها بغرض الاستثمار والمتاجرة
وإذا كان قسم كبير من الأفراد يملك محافظ استثمارية فإن الاختلاف يتضح في تفاوت النظرة أو الأهداف لهذه المحافظ، فبعض الأفراد لديه استعداد لتملك أوراق مالية ذات درجة عالية من المخاطرة؛ لأنه يسعى إلى تحقيق أكبر قدر ممكن من الأرباح، في حين يفضل البعض الآخر اعتماد أسلوب متحفظ في الاستثمار حتى إن حصل على عائد أقل وهناك العديد من الأفراد الذين يسعون إلى تكوين محافظ متوازنة، أي أن بعضها يتضمن درجة عالية من المخاطرة والبعض الآخر درجة قليلة من المخاطرة. كما أن هناك ا آخر يسعى إلى تكوين أكثر من محفظة استثمارية في الأسهم والسندات كل منها موجه نحو نوع معين من الاستثمار المصحوب بدرجة معينة من المخاطرة أو بنمط معين من تدفق الدخل
وهكذا فإن تكوين المحافظ الاستثمارية في الأسهم والسندات يعتمد على فلسفة الفرد نفسه ومدى استعداده لتقبل المخاطرة، وكذلك احتياجاته الخاصة فيما إذا كان يهدف بالدرجة الأولى إلى الحصول على تدفق نقدي ثابت وبشكل دوري (شهري أو ربع سنوي أو سنوي) أو أنه يهدف إلى تعظيم الأرباح
ومن هنا ولكي يقوم المستثمر ببناء المحفظة الاستثمارية في الأسهم والسندات التي تتلاءم مع فلسفته واحتياجاته، فإنه لا بد أن يحدد أولا أهدافه الاستثمارية في الأسهم والسندات؛ فهدف تحقيق عوائد أكبر مع درجة أدنى من المخاطرة هو هدف ينطوي على عنصرين متعارضين: العائد والمخاطرة. ففي النظرية الاستثمارية في الأسهم والسندات كلما ازدادت فرص الكسب ارتفعت درجة المخاطرة. ومن هنا لا بد من تحقيق توازن بين الاثنين
وتنقسم المحافظ الاستثمارية إلى عدة أنواع، وأبرزها:
أ - محافظ العائد:
يتأتى الدخل النقدي للأوراق المالية التي يحتفظ بها المستثمر لأغراض العائد من الفوائد التي تدفع للسندات أو التوزيعات النقدية للأسهم الممتازة أو العادية. وعلى هذا فإن وظيفة محافظ العائد هي تحقيق أعلى معدل للدخل النقدي الثابت والمستقر للمستثمر وتخفيض المخاطر بقدر الإمكان.
ب - محافظ الربح:
وهي المحافظ التي تشمل الأسهم التي تحقق نموا متواصلا في الأرباح وما يتبع ذلك من ارتفاع في أسعار السهم أو ارتفاع الأسعار من خلال المضاربات أو صناديق النمو التي تهدف إلى تحقيق تحسن في القيمة السوقية للمحفظة، أو صناديق الدخل وهي تناسب المستثمرين الراغبين في عائد من استثماراتهم لتغطية أعباء المعيشة، أو صناديق الدخل والنمو معا وهي تلبي احتياجات المستثمرين الذين يرغبون في عائد دوري وفي نفس الوقت يرغبون في تحقيق نمو مضطرد في استثماراتهم.
إن شراء الأسهم التي ينتظر لها نمو عالٍ ضمن محفظة الربح - يتطلب تطبيق الأسس العامة في إدارة المحافظ الاستثمارية في الأسهم والسندات بصورة دقيقة وواضحة؛ حيث إن مفهوم الربح يفترض تحقيق عوائد أعلى من تلك التي تحققها السوق بشكل عام، ولذلك فإن اختيار هذه الأسهم يتطلب عناية كبيرة لتحقيق هذا الهدف.
جـ - محافظ الربح والعائد:
هي المحفظة التي تجمع أسهما مختلفة يتميز بعضها بتحقيق العائد، وبعضها الآخر بتحقيق الربح. وهذا النوع يعتبر المفضل لدى المستثمرين والذين يتطلعون إلى المزج بين المزايا والمخاطر التي تصاحب كل نوع من هذه المحافظ.
وأيا ما يكون نوع المحافظ فإنها تشترك في عدة أهداف أبرزها: المحافظة على رأس المال الأصلي؛ لأنه أساسي لاستمرار المستثمر بالسوق، واستقرار تدفق الدخل وفقا لحاجات الأفراد المختلفة ووفقا لطبيعة المحفظة الاستثمارية في الأسهم والسندات التي تشكل لتلبية هذه الحاجات. والنمو في رأس المال والتنويع في الاستثمار، وذلك للتقليل من المخاطر التي يتعرض لها المستثمر والقابلية للسيولة والتسويق، وهذا يعني أن تكون الأصول المالية (الأسهم والسندات) من النوع الذي يمكن بيعه في السوق في أي وقت.
كيف تدير محفظتك
بعد أن تضع محددات وضوابط إنشاء محفظتك عليك أن تفكر بالإستراتيجية المثلى التي ستتبعها في إدارة هذه المحفظة التي قد تقوم أنت بها إذا كانت لك خبرة في سوق المال أو من خلال بعض المراكز الاستشارية التي تقوم بالنيابة عن العميل بعمليات الشراء والبيع، وذلك إذا كانت تنقصك الخبرة اللازمة.
وسواء كنت أنت أم هناك من ينوب عنك فمن المهم أن يكون هناك إستراتيجية في إدارة المحفظة تلائم القدرات المالية والإدارية لصاحب المحفظة ومتطلباته النقديـة ومستـوى تحمله للمخاطـر.
وتتلخص هذه الإستراتيجية فيما يلي:
يجب على المستثمر عند البدء في إدارة المحفظة الخاصة به تدقيق وتقييم أوضاع صناديق الاستثمار المحلية والعالمية. وهذه المسألة تعد مهمة للمستثمرين؛ وذلك لأن جميع البنوك المحلية والمؤسسات العالمية دائما تعلن أن أسهمها هي الأفضل، ويجب أن يكون القرار الاستثماري في المحفظة دائما مبنيا على الأداء والتوقعات المستقبلية للأسهم والسندات
تحديد وتحليل الأهداف، فهل الهدف من المحفظة.. الاستثمار طويل الأجل أو المضاربة السريعة، ومن الهدف من المحفظة يتحدد نوعها
تحليل وتحديد نوع الأسهم المراد استثمارها، ووقت كل شراء، وهي تعد من البنود الأساسية في الإستراتيجية المثلى ببناء المحفظة الاستثمارية، ويشمل التحليل أداء السهم، والعائد من ورائه، وكذلك التحليل المالي للشركة والفني أيضا لأداء السهم في البورصة
مراقبة ما تحتفظ به من أسهم للتحديد الجيد لوقت البيع، فيجب أن يكون مالك المحفظة المالية دقيق الملاحظة بالنسبة لأداء الأوراق المالية داخل المحفظة؛ لأنه قد تطرأ أحوال شديدة التقلب على السوق يمكن أن تتسبب في خسائر هائلة، ومن ثم فعلى الأشخاص غير المتخصصين في إدارة المحافظ توكيل الجهة المناسبة حتى تتمكن من إدارة تلك المحفظة، وهناك بعض الأشخاص الذين لا يثقون في أحد لهذا الفعل، ومن ثم فعليهم الدخول في استثمارات صناديق الاستثمار حتى تتمكن من الاستثمار في المحافظ المالية. وفكرة صناديق الاستثمار تقوم على تجميع أموال عدد من صغار المستثمرين لكي تدار بواسطة مؤسسات مالية متخصصة بغرض تحقيق مزايا لا يمكن لهم تحقيقها منفردين
نصائح
========
أولاً : عند الرغبة بالشراء
• حدد السهم الذي ترغب بشرائه.
• توجه الى أحدى شركات الوساطة العاملة في السوق، وعبىء نموذج أمر الشراء ، وأبرز له بطاقتك الشخصية.
• وقع أمام الوسيط على نموذج أمر الشراء، وأطلب نسخة منه بعد التأكد من ختم الوسيط عليه بالوقت والتاريخ لضمان حقك في الأولوية عند تنفيذ الأمر.
• أدفع لشركة الوساطة قيمة الأسهم التي تود شراءها بموجب شيك بمبلغ الصفقة.
• أطلب فاتورة الشراء بعد إتمام العملية.
• بعد تنفيذ العملية مباشرة ،يمكنك أن تطلب من إدارة التسجيل المركزي في السوق كشف حساب يثبت ملكيتك للأسهم التي قمت بشرائها.
ثانياً : عند الرغبة بالبيع
• حدد السهم الذي ترغب ببيعه.
• توجه الى احدى شركات الوساطة المعتمدة في السوق ، وأبرز بطاقتك الشخصية.
• وقع أمام الوسيط على نموذج أمر البيع ، واطلب نسخة منه بعد التأكد من ختم الوسيط عليه بالوقت والتاريخ لضمان حقك في الأولوية عند تنفيذ الأمر.
• أطلب فاتورة البيع بعد اتمام العملية.
• أقبض من شركة الوساطة قيمة الأسهم المباعة في مدة لا تتجاوز ثلاثة أيام من تاريخ تنفيذ عملية البيع.
• إذا كان البيع قد تم لجزء من الأسهم التي تمتلكها في الشركة ، أطلب من إدارة التسجيل المركزي كشف حساب يثبت ملكيتك للأسهم المتبقية بعد أتمام الصفقة
ثالثا : قبل الشراء عليك معرفة
1-الأسس المحاسبية للشركة ، مثل أصول الشركة ، وحجم الديون التي على الشركة ، والاحتياطيات ، والعوائد ، والاعتمادات ، وأرباح الشركة ، وقدرة الشركة على توليد فائض لديها
تحليل النتائج عن طريق المؤشرات والنسب
مثل ربحية السهم ، ونسبة المديونية على الشركة ، والتدفق المالي ، نسبة المرودية ، ونسبة الربح الصافي لكل سهم
دراسة محيط الشركة
من الأمور الأساسية دراسة محيط الشركة ، ودراسة محيط الشركة يتوجب علينا الرجوع إلى القطاعات ، ومعرفة نوع الشركة وأيضا معرفة النطاق الذي تعمل فيه الشركة ، وايضا معرفة منافسيها سواء محليا او دوليا ، متابعة أخبار الشركة أول بأول وتحليل هذه الأخبار ودراستها جيدا ، ودراسة حجم الخبر وتاثيره على الشركة سواء على المدى القريب او المدى البعيد
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
تعريفات هامة
============
السوق الأولية
السوق التي يتم من خلالها بيع الأوراق المالية المصدرة لأول مرة.
السوق الثانوية
السوق التي يتم من خلالها التعامل بالأوراق المالية بعد إصدارها وانتهاء إجراءات الاكتتاب بها.
السهم
حصة يمتلكها المستثمر في الشركة.
قيمة السهم
قيمة السهم للسهم عدة أنواع من القيم، فله قيمة اسمية، وقيمة حقيقية، وقيمه سوقية، وقيمة إصدار
القيمة الحقيقية
القيمة الحقيقية تعكس القيمة الحقيقية للسهم نصيبه من موجودات (أصول) الشركة ؛ بعد إعادة تقديرها، وفقاً للأسعار الجارية وتمثل هذه القيمة مؤشراً حقيقياً، إلى مدى قوة المركز المالي للشركة
قيمة الإصدار
قيمة الإصدار قد يحدث أن تصدر الأسهم، بقيمة إصدار أكبر من القيمة الاسمية للسهم. والفرق يمثل مصاريف الإصدار وعلاوته، التي تُحصًّل لمواجهة النفقات، الإدارية والدعائية، اللازمة لإصدار الأسهم. والهدف من علاوة الإصدار إبقاء القيمة الاسمية لرأس مال الشركة صافية
القيمة السوقية للسهـم
سعر سهم الشركة في السوق.
القيمة السوقية للسهم ما معناه وكيف يتم احتسابه ومادوره ؟؟
وهي قيمة السهم حالياً في البورصة ،، وتتغير من يوم إلى اخر حسب العرض والطلب وحالة المستثمرين النفسية والحالة الإقتصادية العامة للبلد او للسوق المدرجة به وترتبط القيمة السوقية للسهم، بمدى نجاح الشركة أو فشلها، في نشاطها التجاري، وتحقيق أرباح من عدمه، ومدى الزيادة في قيمة موجوداتها. فإذا نجحت الشركة في تحقيق ذلك، ازدادت القيمة السوقية للسهم، نتيجة ارتفاع الإقبال على أسهمها، في بورصة الأوراق المالية
مثال سهم ( ص ) قيمته بالأمس 2000ليرة سورية
قيمته اليوم 2040 ليرة سورية
القيمة الاسمية للسهـم
سعر سهم الشركة عند إصدار الأسهم في السوق الأولية.
وهي القيمة التي تكتب على الصك نفسه، والتي تُحدَّد عند إنشاء الشركة المصدرة. ويقدر رأس مال الشركة، على أساس القيمة الاسمية لمجموع الأسهـم. والقاعدة أنه لا يجوز لشركة الأموال إصدار السهم، بأقل أو أكثر من قيمته الاسمية
او هي قيمة اعتباريه تضعه الشركة للسهم عند بداية انشاءه ( الإكتتاب ) وهو لا يرتبط بسعر السهم الحالي في السوق ..مثال القيمة الإسمية لسهم ما كانت 1000 ليرة سورية
القيمة الدفترية
قيمة السهم في دفاتر الشركة، وتمثل صافي حقوق المساهمين مقسوماً على عدد الأسهم المكتتب بها.
القيمة الدفترية للسهم ما معناه وكيف يتم احتسابه وما دوره؟؟
تعتبر عكس القيمة الإسمية والقيمة الدفترية متغيرة وليس لها قيمة معينة وتعريفها : هي ما يتوقع حامل السهم ان يحصل عليه من الشركة عند تصفيتها
مثال القيمة الدفترية لشركة ( ص )
أصول – ديون = الناتج
الناتج من العملية الأولى ÷ عدد الأسهم = القيمة الدفترية
الأربــاح الموزعــة
الأرباح النقدية المخصصة للتوزيع على مساهمي الشركة.
الأربـاح الرأسمـاليـة
الأرباح الناجمة عن ارتفاع القيمة السوقية للسهم.
نسبة الأرباح الموزعة (%)
نسبة الأرباح الموزعة الى رأس المال المدفوع.
ريــع السهــــم (%)
نسبة الربح الموزع للسهم الى القيمة السوقية للسهم.
ما هو ريع السهم وكيف يتم احتسابه وماهو دوره ؟؟
ريع السهم وهي تعني ربحية السهم الواحد من الأرباح للشركة او هو ما تتوقع ان تحصل عليه من ربح على السهم الواحد من الشركة
مثلا شركة حققت ارباح 100000 ليرة،، وعدد اسهمها 50 الف سهم
فإن ريع السهم الواحد
100000 ÷ 50000 = 2 ليرة لكل سهم
مكرر الارباح- مضاعف السهم ما هو مكرر الارباح ؟ (P/E=Price/Earning Ratio)
---------------------------------------------------------------------------------------
مكرر الارباح يستخدم في تقييم سهم اي شركة بالمقارنة مع الشركات الاخرى في نفس القطاع او قد يكون خارجه ايضاً في ظروف مهنية ومن اشهر الطرق لتقييم الاسهم وهو رقم نسبي بين سعر السهم السوقي والربح الذي يحققه السهم ، وهذا الرقم يمثل عدد الليرات التي تدفعها للحصول على ليرة واحدة من الارباح فكلما قل هذا الرقم من شركة الى اخرى كان ذلك تفضيل لتلك الشركة ذات المكرر الاقل
وهو عبارة عن قسمة السعر السوقي للسهم على ارباحه السنوية اي ان شركة قيمة سهمها 200 ليرةوتحقق ربح سنوي 10 ليرة فان مكرر الارباح لها هو 200÷10=20 ويستخدم في معرفة السعر العادل ايضاً للسهم اعتماداً على الارباح المتوقعة .
ويستخدم الحساب لارباح الشركة السنوية او اخر ربع مع الثلاثة الارباع السابقة فاذا اخذت مثلاً الربع الثالث واردت حسابة بامكانك ان تحسب الارباع الثلاثة السابقة اضافة للربع الثالث اي الربع الثاني والربع الاول والربع الاخير من العام السابق . وكذلك مستقبلاً يتم حسابة بناء على الربح المتوقع للفتره القادمة سواء ربع سنوي او سنه مستقبلية . ولكن تكمن المشكله في الشركات التي ليس لها ارباح حيث لايمكن حساب مكرر الارباح بدون ارباح .
مثال شركة ( ص ) قيمة سهمها حالياً في السوق 20 ليرة
تم احتساب ارباح الشركة كلها ،، وقسمتها على عدد الأسهم بحيث اصبح نصيب السهم الواحد من الربح هو 5 ليرة
فإن مكرر ارباح شركة ( ص )
20 ÷ 5 = 4
وهذا مكرر مشجع جدا للإستثمار بالشركة ،، لانه كلما انخفض المكرر فهذا يدل على ان الشركة يتم تداولها بسعر اقل من سعرها العادل ،، او ان سعرها حالياً غير مبالغ به
ما هو وكيف يتم احتسابه وما دوره ؟؟
مضاعف السهم هو نفسه مكرر الأرباح راجعه بالأعلى
الارباح التشغيلية الارباح التشغيليه هي الارباح التي تنتج عن: انتاج النشاط الحقيقي التي انشئت الشركه من اجله
مثل شركه نشاطها صناعات غذائية فان ارباحها التشغيليه تحسب من الارباح التي حققتها في بيع الغذائيات
الارباح غير التشغيليه تحسب من الارباح الاخرى التي حققتها من نشاطات اخرى غير مانشئت له
مثل نفس الشركه لو حققت ارباح من بيع اوراق ماليه او تأجير او بيع عقار او اي استثمارات اخرى في غير نشاطها الاصلي.
ومن الصحي ان تستثمر اي شركه في مجالات اخرى وذلك بسبب انه لايوجد نشاط دائم الربحيه
والنتيجة الارباح ليست تشغيليه او غير تشغيليه
الارباح هي مايحققه مجلس ادارة الشركه في كل ربع اثناء دورتهم
التجزئه :
--------
اولا : تجزئة الاسهم تنقسم لنوعين فهي اما زيادة (فوروارد سبلت) او نقصان (ريفيرسل سبلت)
ففي الزيادة يتم زيادة عدد الاسهم وانقاص السعر وفي النقصان يتم انقاص عدد الاسهم وزيادة الاسعار.
وفي كلا الحالتين يبقى راس المال على وضعه ولا يتغير لان التجزئه ناشئة من تقسيم الاسهم الموجوده فقط وليس اصدار اسهم جديده. وهي تختلف عن المنح او زيادة راس المال والذي تقوم به الشركه لتمويل مشاريعها..
ثانيا : تستعمل هذه الخاصيه لعدة اسباب:
ففي التجزئه المعتمدة على الزيادة والتي سوف تطبق في سوق مالي ما(فوروارد سبلت) تاتي الاستفاده:
بان يصبح سعر السهم مناسب لجميع المستثمرين وهذا ايضا يعطي انطباع نفسي جيد للمستثمرين خصوصا بعد عمل هذا التقسيم عند تضخم سعر الشركه.
كما تصبح سيولة السهم (عدد الاسهم) كبيره مما يتيح امتلاك السهم لاكبر شريحه ومن ثم عدم التحكم به من قبل اشخاص معدودين، وهو بدوره ايضا يجذب رؤوس اموال جديده للسوق نظرا لتوفره وسعره المتاح للجميع مما يجدد الدوره على امتلاك الاسهم وينعش السوق.
هذه الخاصيه تستعمل في الاسهم غالية الثمن وفي الاسواق التي يخشى ان تترك من قبل المستثمرين نتيجه لتضخم الاسواق.
اما التجزئة العكسيه (ريفرسل) فهي تستحق اذا توفرت عكس الشروط المذكوره اعلاه في التجزئة العكسيه او الانقاصيه. وتستعمل في بعض الحالات مثلا يشترط في مؤشر الناسداك ان تكون سعر الشركة المدرجه اعلى من دولار واحد وعند انخفاضها عن دولار يتم انذار الشركه ومن احد الحلول هي عمل التجزئة العكسيه لزيادة سعرها والمكوث في المؤشر. كما تستعمل لرفع قيمة الارباح للسهم الواحد ،، وذلك لانه اذا قل عدد الاسهم وبالطبع الارباح ثابته لم تتغير ،، زادت قيمة الربح او العائد على السهم مما يعطي انطباع جيد على المستثمرين.
ولتوضيح ذلك بطريقه ابسط :
تجزئة زياده (فورورد سبلت) = انخفاض(سعر) زيادة (الاسهم) مع بقاء راس المال كما هو عليه بدون تغيير
تجزئة عكسيه(ريفيرسل سبلت) = زيادة (سعر) انخفاض (الاسهم)مع بقاء راس المال كما هو عليه بدون تغيير
المؤشر ما معناه وكيف يتم مراقبته وماهو دوره ؟؟
------------------------------------------------------------
المؤشر العام يعطينا الحالة العامة للسوق بغض النظر عن الاسهم المتداولة في هذا السوق وهي اشارة على متانة السوق او ضعفه ،، ودلالة على قابلية الإستثمار وتحسن الإقتصاد في دولة ما
ويكون المؤشر اما موجباً او سالباً
نقاط المؤشر كيف يتم احتاسبه وما هو دوره؟؟
كيفية حساب نقاط المؤشر فلنفترض وجود 3 أسهم " أ , ب , ج " وأسعارها على التوالي بالليرة 30 و 60 و 90 وعدد الأسهم المصدرة على التوالي بالمليون 100 و 50 و 10 وعليه فإن القيمة الاجمالية للسوق هي ستة مليارات و900 مليون ( 6,9 مليارت ليرة ) بعد ضرب عدد الأسهم المصدرة بسعر كل سهم وجمع النواتج
ولبناء قيمة للمؤشر نقوم بقسـمة القيمة الاجمالية للسوق على قيمة مبدئية للمؤشر تحدد بطريقة اختيارية من الرقم 10 أو مضاعفاته وهذا يتم تطبيقه لبناء المؤشر العام أو مؤشرات القطاعات المختلفة . ولو أخترنا الرقم " مليون" كقيمة مبدئية للمؤشر فإن 6,9 مليار مقسومة على مليون نحصـل على قيمة للمؤشر هي
6900 نقطة وبعد ذلك وفي فترة لاحقة لوتغيرت اسعار الأسهم إلى 30 و66 و108 للأسهم ا , ب , ج على التوالي فإن القيمة السوقية تصبح 7 مليار و380 مليون ليرة وبإجراء نفس القسمة السابقة باستخدام قيمة المؤشر الجديدة ( 6900) يعني قسمة القيمةالسوقية الجديدة 7,38 مليار على 6900 نقطة فإننا نحصل على الرقم التالي :
1,069,565 وهذا يعني أن المؤشر ارتفع بحوالي 69,565 نقطة وهي تمثل مانسبته 6,95 % . وتلاحظ أن ارتفاع المؤشر حصل نتيجة لارتفاع قيمة السهم ج بنسبة20% من 90 إلى 108 وارتفاع قيمة السهم ب بنسبة 10% من 60 إلى 66 .
التجميع والتصريف نظرية التجميع والتصريف = من ادوات المضارب لرفع السهم)))
---------------------------------------------------------------------------------------
التجميع : يقوم المضارب صاحب رأس المال الضخم اذا اراد ان يرفع من سعر احد الشركات بما يسمى بالتجميع وتكون بطريقتين : ان يملك اسهم للشركة المختار المضاربه عليها لرفع قيمتها ويعرض كمية هائله من الاسهم بسعر منخفض ليضغط على سعر الشركه حتى تنخفض قيمتها ... عندها يبدء المتعاملين ببيع السهم لخوفهم من الخساره حتى يصل الى السعر الادنى والذي يريد المضارب يسمونه في الخليج ( الهامور) ان يشتري به ....
او ان يبدء في عملية التجميع من السعر الموجود بدون الضغط على السهم .....
فيقوم المضارب بطلب كميات صغيره بشكل متتالي حتى يشتري بسعر ثابت كميه كبيره من الاسهم وعندما يكتفي يقوم بشراء اسهم العرض بشكل سريع حتي يلفت الانتباه للسهم .
الامر الذي يجعل المتعاملين بالسوق يتهافتون على الشراء الى ان يصل السهم الى السعر الذي يريده المضارب ( الهامور ) فيقوم بما يسمى بعملية التصريف.
عملية التصريف تشبه عملية التجميع لكن بالعكس .. فيقوم بعرض اسهمه بكميات قليله ومتتابعه في غمرة تفاجيء المتعاملين بسعر السهم وشرائهم فيه حتى تنتهي الكمية التي يمتلكها المضارب ثم يترك السهم ولكن بعد ان خاب امل ارتفاعه ليبدء في رحلة هبوطه مرة اخرى
العمولة
--------
هي نسبه من حجم الصفقة المبرمة تتقاضاها شركة الوساطة نظير قيامها بالتوسط بين أطراف الصفقة (البائع والمشتري)، وتحتسب العمولة المقررة لشركة الوساطة عن إجمالي الأوامر المنفذة للبائع وللمشتري بنسبة ما، لها حد أدنى للطرف البائع نسبة ماً للطرف المشتري.
حقوق المساهمين
-----------------
الموجودات الصافية للشركة بعد استبعاد المطلوبات، وتشمل رأس المال المدفوع والاحتياطيات بأنواعها مضافاً إليها الأرباح المحتجزة ومطروحاً منها الخسائر المتراكمة.
رسملــة الســــوق
-------------------
القيمة السوقية للأسهم المكتتب بها وتمثل عدد الأسهم المكتتب بها مضروباً بسعر إغلاق السهم في نهاية الفترة.
رأس المال المرخص به
---------------------------
رأسمال الشركة المساهمة المعتمد والمسجل من قبل الجهات الرسمية.
رأس المال المكتتب به
------------------------
الجزء من رأس المال المرخص به والذي تم الاكتتاب به من قبل المكتتبين.
رأس المال المدفوع
-----------------------
الجزء من رأس المال المكتتب به والذي تم دفعه من قبل المكتتبين.
احتياطي قانوني
---------------------
ما تم اقتطاعه بموجب قانون الشركات التجارية كنسبة محددة من صافي ربح السنة ، ويشمل احتياطي علاوة الإصدار.
احتياطيات أخرى
-------------------
احتياطي اختياري واحتياطي عام أو خاص وأية احتياطيات أخرى.
أرباح مدورة
--------------
ما تم احتجازه من صافي ربح السنة مضافاً إلى المحتجز من أرباح السنوات السابقة.
خسائر متراكمة
----------------------
ما تم تسجيله من خسائر خلال السنة مضافاً إلى المتراكم من خسائر السنوات السابقة.
حقوق المساهمين
----------------
الموجودات الصافية للشركة بعد استبعاد المطلوبات، وتشمل رأس المــال المدفوع والاحتياطيات بأنواعها مضافاً إليها الأرباح المحتجزة ومطروحاً منها الخسائر المتراكمة.
المرجع- الكتاب الالكتروني- تعلم فن التداول
===============
الأسهم ( Stocks ) عادي - او ممتاز
السهم صك، يثبت لصاحبه الحق في حصة شائعة، في ملكية صافي أصول شركة مساهمة، أو توصية بالأسهم؛ ويُعطيه الحق في الحصول على حصة من الأرباح، التي تحققها الشركة. وتكون مسؤولية المساهم محدودة بقدر ما يملكه من أسهم، وبقدر قيمة هذه الأسهم. ويتميز السهم عن باقي الأوراق المالية، في أنه يمنح صاحبه عائدًا متغيرًا، يلائم ما يملكه من أسهم، وما حققته الشركة من أرباح.
إضافة إلى ذلك، فإن السهم يختلف عن باقي أنواع الأوراق المالية، في أنه عادة ما يعطي صاحبه الحق في التصويت
تصنيف الاسهم
- الأسهم المصرح بها للتداول (Authorized Stock)
- الأسهم الغير مصدرة ( Unissued Stock)
- الأسهم المصدرة ( Issued stock )
- الأسهم المعروضة للتداول (Outstanding Stock)
- أسهم الخزانة ( Treasury Stock )
أنواع الأسهم
1- الأسهم الزرقاء (Blue Chips)
2- أسهم النمو ( Growth Stocks)
3- أسهم الدخل (Income Stocks)
4- الأسهم الدفاعية ( Defensive Stocks)
5- الأسهم الدورية ( Cyclical Stocks)
6- الأسهم المضاربة (speculative Stocks)
السندات
والسند يعتبر ورقة مالية يمكن نقلها وتمثل ديناً لمالك السند على الشخص الذي يصدره، ولهذه العلاقة القانونية تبعتين حيث يطالب مصدر السند بما يلي :
* رد مبلغ الدين المستحق للمدين بعد استحقاقه وبالنسبة للسند يطلق على هذا المبلغ المبلغ الرئيسي أو " الأصلي " .
* كما يطالب أيضاً بدفع الفوائد إلى الدائن على رأس المال المقترض
أنواع للسندات
سندات المعدل الثابت
السندات ذات المعدل المتنوع
السندات التى تحتوى على مؤشرات
السندات الخالية من الكوبونات
تتنوع السندات باعتبارات مختلفة إلى
تقسيم السندات من حيث الإصدار:وتقسم السندات على هذا الأساس إلى سندات حكومية وسندات أهلية
تقسيم السندات من حيث شكل الإصدار سندات لحامله Bearer -- سندات اسمية أو مسجلة Nominal or Registered
تقسيم السندات من حيث الأجل سندات قصيرة الأجل Short- term Bonds --السندات متوسطة الأجل Medium-term Bonds -- السندات طويلة الأجل Long-term Bonds ---
تقسيم السندات من حيث الضمان تصدر السندات إما مضمونة أو غير مضمونة
من حيث القابلية للاستدعاء سندات غير قابلة للاستدعاء -- السندات القابلة للإستدعاء Callable Bonds
كيف تختار اسهمك
هذه الأساسيات والمعايير الثمانية يجب أن نفهمها وهي التي تحدد لنا المعرفة بأساسيات الشركة، وأيضا تحدد لنا الدخول في الاستثمار على مدى طويل أو لا هي كالتالي:
نسبة سعر السهم للربح .
أرباح كل سهم
بيتا مقياس تقلب سعر السهم.
عائد حقوق ملكية جملة الأسهم.
تاريخ أرباح خمس سنوات.
تاريخ مبيعات خمس سنوات.
قوة الصناعة النسبية.
حجم الشركة.
================================================== ==========
السعر : هو سعر السهم الآن
ثم هناك : أعلى : وهو أعلى سعر وصله السهم حتى هذه اللحظة .. أدنى : وهو عكسه
العمليات / ومعناها : عدد الصفقات ( عمليات البيع والشراء ) التي أجريت على هذا السهم حتى الآن ،
أفضل طلب / ومعناه : أفضل ( سعر ) يطلب به هذا السهم للشراء الآن وبجانبه عدد الأسهم المطلوبة بهذا السعر
أفضل عرض / ومعناه أفضل سعر يعرض به هذا السهم للبيع الآن وبجانبه عدد الأسهم المطلوبة بهذا السعر
الحجم / وهو عدد الأسهم التي تم تداولها ( بيعا وشراء )
الصفقات / وهي عدد العمليات التي تمت على هذا السهم ..
عندما يكون اللون أخضر فالسهم مرتفع ، وعندما يكون اللون أحمر فالسهم نازل .. يمكن هذا أهم شي بالنسبة للشاشة ..
هناك في أعلى الشاشة شيئان مهمان جدا بالنسبة لك :
• قيمة التداول : أي المبلغ الذي تم التداول به حتى الآن في جميع الأسهم ( وهو يفيدك في معرفة حجم السيولة التي في السوق )
• المؤشر / وهو : النقاط التي يكتسبها السوق ( كله ) من عمليات البيع والشراء
اسهم مجانية: هي توزيعات تقوم بها الشركة تقضي بحصول حامل السهم علي نصيبه من التوزيعات في صورة أسهم عادية.
وتعتبر التوزيعات في شكل أسهم زيادة في رأس مال الشركة.
*الاستحواذ: هو شراء شركة ما لأغلبية أسهم شركة أخرى وبالتالى فالشركة الأولى تسيطر على الشركة الثانية.
*الأسهم العادية: هي صكوك ملكية تعطي لحاملها الحق في حضور الجمعية العامة السنوية، والحصول علي توزيعات إذا ما حققت الشركة أرباحا، وقرر مجلس إدارة الشركة توزيع جزء منها أو كلها.
وفي حالة تصفية الشركة يتم صرف مستحقات حملة الأسهم العادية بعد صرف مستحقات حملة السندات وحملة الأسهم الممتازة.
*الأسهم الغير مقيدة: هي الأسهم التي لم تتقدم بطلب قيدها بالبورصة أو لا تستوفى معايير وشروط القيد بالبورصة.
*الأسهم المقيدة: و تعنى أسهم الشركة المقيدة في البورصة وجميع البورصات العالمية لديها قواعد وشروط قيد يجب علي الشركات الالتزام بها ليتم قيدها.
*الأسهم الممتازة: فئة من الأسهم التي تمنح لمالكها حقوق إضافية لا يتمتع بها صاحب السهم العادي مثل أن يحصل مالكها علي أسبقية عن حملة الأسهم العادية في الحصول علي نسبة من أرباح الشركة كما انهم يتمتعون بأولوية في الحصول علي حقوقهم عند تصفية الشركة قبل حملة الأسهم العادية وبعد حملة السندات.
*الأصول المتداولة: هي أصول الشركة التي يمكن تحويلها إلى نقدية أو يتم استهلاكها في خلال عام واحد.
*الأصول: هي كل ما تملكه الشركة من استثمارات مالية و عقارية.
*الالتزامات: هي كل الالتزامات علي الشركة. الالتزامات قصيرة الأجل تتضمن أوراق دفع، أجور واجبة الدفع، الضرائب المستحقة. أما الالتزامات طويلة الأجل فتتضمن قروض بنوك طويلة الأجل وسندات مرهونة...الخ.
*الاندماج: هو الاتفاق بين شركتين أو اكثر للاندماج وتكوين كيان اقتصادي جديد.
*الأوامر ذات الكميات الكبيرة: هي العمليات الكبيرة التي تكون كمية الأسهم 10,000 سهم أو أكثر.
*التقرير السنوي: تصدر الشركات المقيدة بالبورصة تقرير سنوي يتضمن القوائم المالية للسنة المنقضية.
ويوضح التقرير الأصول، الخصوم، الإيرادات، المصاريف والدخل. يوضح أيضا التقرير السنوي المركز المالي للشركة في نهاية السنة المنقضية وأيضا بعض المعلومات الهامة لحاملي الأسهم
=====================================
المحفظة الاستثمارية + تعاريف هامة
-------------------------------------
هي عملية استثمار لمجموعة من الناس يتم تجميع جزء من مدخراتهم بهدف المنفعة المشتركة. ويتم إدارة المحفظة الاستثمارية (الجامعة للأموال) من قبل مدير يسمى بمدير المحفظة، وهو إما أن يكون شخصا منفردا أو من قبل مجموعة لإدارة هذه الاستثمارات بصورة يومية، وتعتمد عملية استثمار هذه الأموال على نوع الاستثمار المختار مثل موجودات في الأسهم، والسندات، وأسواق الأموال، أو من خلال تركيبة مشتركة
تلعب المحافظ دوراً هاماً في أسـواق المال في العالم كوسيلة فعالة لتجميع المدخرات وإتاحة الفرص الاستثمار لكل المستثمرين تحت إشـراف أصحاب الخـبرات والمهارات المتخصصة . وتعد محافظ الاستثمار هي الرافـد الحديث لسوق رأس المال وهي التي يمكن من خلالها الخروج من دائرة الاستثمار المالي التقليدي إلى دور أوسع وأكثر شمولاً يواكب التغيرات العالمية في الأداء المالي ونأمل أن تصل المحافظ الاستثمار إلى أداء أدوارها بفاعلية كاملة، فمسالة الاستثمار يجب أن لا ينظر إليها كهدف في حد ذاته، وإنما هي في واقع الأمر يجب أن ينظر أليها كوسيلة وخطوة مطلوبة لتحقيق التنوع المطلوب في الأرباح وبأقل المخاطر الممكنة..
ما هي العوامل وراء تطور ونمو المحافظ :-
السيولة العالية .الادخار المتزايد .
تكاليف أقل للإدارة .
ارتفاع العوائد للمستثمرين .
الإدارة المستمرة بخبرات متخصصة .
التوازن بين المخاطر والعائدات المتوقعة .
إعادة استثمار الأرباح والمكاسب الرأسمالية .
التنوع العريض الذي لا يمكن أن يحققه المستثمر الواحد .
الانخفاض المستمر في أسعار الفائدة في حسابات الودائع اقل جذباً للمستثمرين .
مزايا المحافظ الإستثمارية :-
أولا: القدرة الشرائية للمحفظة في عدة خيارات استثمارية نظرا للقوة الشرائية التي تتمتع بها بسبب الأموال المجمعة، ومن خلال التنويع بهذه الطريقة يتم تقليل عنصر المخاطرة في حال عدم قدرة أحد أو أكثر من هذه الموجودات على تحقيق العائد المرجو منها
ثانيا: بسبب القدرة الشرائية المجتمعة، فإن المحفظة قادرة على الشراء والبيع بكميات؛ الأمر الذي يمكنها الشراء بأسعار مخفضة وهي ميزة لا يتمتع بها المستثمر الواحد
ثالثا: الخبرة المتوفرة لدى مدير المحفظة ميزة لا يتمتع بها المستثمر الشخصي، كما أن الموارد المتاحة لمديري المحافظ غير ممكنة للمستثمرين العاديين، ومنها القدرة على زيارة هذه الشركات ودراسة أوضاعها المالية. وأخيرا يقوم مدير المحفظة بالإدارة الإدارية للمحفظة؛ الأمر الذي يعفي المستثمر من المتابعة اليومية للأعمال الورقية، هذه العوامل مجتمعة: التنويع، خفض التكلفة، والإدارة المؤهلة تجعل من المَحافظ الاستثمارية إحدى أفضل الوسائل للاستفادة من الاستثمار بالأسواق العالمية، ولكن ليس بالضرورة كل المحافظ تلائم المستثمرين
ومن مزاياها ايضا تقليل المخاطر التي يتعرض إليها المستثمر، فالمحفظة يتم إدارتها بواسطة المتخصصين أصحاب الخبرة والمهارة العالية بالإضافة إلى تنويع الأموال في المحافظ الأستثمارية
سيولة حصص المحافظ الاستثمار عادة تكون أكثر منها في حالة الاستثمار المباشر ولا تقتصر السيولة الحقيقية علي مجرد القدرة علي تحويل الأصل المالي إلي نقدية بل تتعداها إلي إجراء هذا التحويل بأسرع وقت وبأقل خسارة ممكنة
تتميز المحافظ الإستثمارية بإمكانية تسيلها بسرعة، وهي بذلك تتمتع بميزة الودائع وتتجنب سلبياتها المتمثلة في خسارة العائد في حالة كسر الوديعة
تحقق المحافظ الأمان للمستثمرين من خلال الجهات العالمية المصدرة لشركات الوساطة العالمية للعملات الأجنبية فهي إما جهات حكومية أو عالمية وبالتالي فان ذلك يوفر ضماناً للمستثمرين لما تتمتع به هذه الجهات من سمعة مالية وعالمية مرموقة
إمكانية إعطاء المستثمرين معلومات والبيانات عن المحافظ التي تقوم بإدارة أموالهم فيها بكل دقة ومصداقية لتساعد المستثمرين في اتخاذ القرار المناسب لكل استثمار
تتميز أرباح المحافظ بأنها مجزية مقارنةً بودائع الاستثمارات المصرفية الأخرى وذلك نتيجة لانخفاض المصروفات اللازمة لإدارة المحافظ
وهي مصطلح يطلق على مجموع ما يملكه الفرد من الأسهم والسندات، والهدف من امتلاك هذه المحفظة هو تنمية القيمة السوقية لها، وتحقيق التوظيف الأمثل لما تمثله هذه الأصول من أموال
وتخضع المحفظة الاستثمارية في الأسهم والسندات لإدارة شخص مسئول عنها يسمى مدير المحفظة، كذلك الحال بالنسبة لشهادات الإيداع والودائع الاستثمارية في الأسهم والسندات فإنها تعتبر جزءا من المحفظة الاستثماريةإذن مفهوم المحفظة الاستثمارية في الأسهم والسندات يشمل تقريبا جميع أشكال الأصول المالية، وغير المنقولة شريطة أن يكون امتلاكها بغرض الاستثمار والمتاجرة
وإذا كان قسم كبير من الأفراد يملك محافظ استثمارية فإن الاختلاف يتضح في تفاوت النظرة أو الأهداف لهذه المحافظ، فبعض الأفراد لديه استعداد لتملك أوراق مالية ذات درجة عالية من المخاطرة؛ لأنه يسعى إلى تحقيق أكبر قدر ممكن من الأرباح، في حين يفضل البعض الآخر اعتماد أسلوب متحفظ في الاستثمار حتى إن حصل على عائد أقل وهناك العديد من الأفراد الذين يسعون إلى تكوين محافظ متوازنة، أي أن بعضها يتضمن درجة عالية من المخاطرة والبعض الآخر درجة قليلة من المخاطرة. كما أن هناك ا آخر يسعى إلى تكوين أكثر من محفظة استثمارية في الأسهم والسندات كل منها موجه نحو نوع معين من الاستثمار المصحوب بدرجة معينة من المخاطرة أو بنمط معين من تدفق الدخل
وهكذا فإن تكوين المحافظ الاستثمارية في الأسهم والسندات يعتمد على فلسفة الفرد نفسه ومدى استعداده لتقبل المخاطرة، وكذلك احتياجاته الخاصة فيما إذا كان يهدف بالدرجة الأولى إلى الحصول على تدفق نقدي ثابت وبشكل دوري (شهري أو ربع سنوي أو سنوي) أو أنه يهدف إلى تعظيم الأرباح
ومن هنا ولكي يقوم المستثمر ببناء المحفظة الاستثمارية في الأسهم والسندات التي تتلاءم مع فلسفته واحتياجاته، فإنه لا بد أن يحدد أولا أهدافه الاستثمارية في الأسهم والسندات؛ فهدف تحقيق عوائد أكبر مع درجة أدنى من المخاطرة هو هدف ينطوي على عنصرين متعارضين: العائد والمخاطرة. ففي النظرية الاستثمارية في الأسهم والسندات كلما ازدادت فرص الكسب ارتفعت درجة المخاطرة. ومن هنا لا بد من تحقيق توازن بين الاثنين
وتنقسم المحافظ الاستثمارية إلى عدة أنواع، وأبرزها:
أ - محافظ العائد:
يتأتى الدخل النقدي للأوراق المالية التي يحتفظ بها المستثمر لأغراض العائد من الفوائد التي تدفع للسندات أو التوزيعات النقدية للأسهم الممتازة أو العادية. وعلى هذا فإن وظيفة محافظ العائد هي تحقيق أعلى معدل للدخل النقدي الثابت والمستقر للمستثمر وتخفيض المخاطر بقدر الإمكان.
ب - محافظ الربح:
وهي المحافظ التي تشمل الأسهم التي تحقق نموا متواصلا في الأرباح وما يتبع ذلك من ارتفاع في أسعار السهم أو ارتفاع الأسعار من خلال المضاربات أو صناديق النمو التي تهدف إلى تحقيق تحسن في القيمة السوقية للمحفظة، أو صناديق الدخل وهي تناسب المستثمرين الراغبين في عائد من استثماراتهم لتغطية أعباء المعيشة، أو صناديق الدخل والنمو معا وهي تلبي احتياجات المستثمرين الذين يرغبون في عائد دوري وفي نفس الوقت يرغبون في تحقيق نمو مضطرد في استثماراتهم.
إن شراء الأسهم التي ينتظر لها نمو عالٍ ضمن محفظة الربح - يتطلب تطبيق الأسس العامة في إدارة المحافظ الاستثمارية في الأسهم والسندات بصورة دقيقة وواضحة؛ حيث إن مفهوم الربح يفترض تحقيق عوائد أعلى من تلك التي تحققها السوق بشكل عام، ولذلك فإن اختيار هذه الأسهم يتطلب عناية كبيرة لتحقيق هذا الهدف.
جـ - محافظ الربح والعائد:
هي المحفظة التي تجمع أسهما مختلفة يتميز بعضها بتحقيق العائد، وبعضها الآخر بتحقيق الربح. وهذا النوع يعتبر المفضل لدى المستثمرين والذين يتطلعون إلى المزج بين المزايا والمخاطر التي تصاحب كل نوع من هذه المحافظ.
وأيا ما يكون نوع المحافظ فإنها تشترك في عدة أهداف أبرزها: المحافظة على رأس المال الأصلي؛ لأنه أساسي لاستمرار المستثمر بالسوق، واستقرار تدفق الدخل وفقا لحاجات الأفراد المختلفة ووفقا لطبيعة المحفظة الاستثمارية في الأسهم والسندات التي تشكل لتلبية هذه الحاجات. والنمو في رأس المال والتنويع في الاستثمار، وذلك للتقليل من المخاطر التي يتعرض لها المستثمر والقابلية للسيولة والتسويق، وهذا يعني أن تكون الأصول المالية (الأسهم والسندات) من النوع الذي يمكن بيعه في السوق في أي وقت.
كيف تدير محفظتك
بعد أن تضع محددات وضوابط إنشاء محفظتك عليك أن تفكر بالإستراتيجية المثلى التي ستتبعها في إدارة هذه المحفظة التي قد تقوم أنت بها إذا كانت لك خبرة في سوق المال أو من خلال بعض المراكز الاستشارية التي تقوم بالنيابة عن العميل بعمليات الشراء والبيع، وذلك إذا كانت تنقصك الخبرة اللازمة.
وسواء كنت أنت أم هناك من ينوب عنك فمن المهم أن يكون هناك إستراتيجية في إدارة المحفظة تلائم القدرات المالية والإدارية لصاحب المحفظة ومتطلباته النقديـة ومستـوى تحمله للمخاطـر.
وتتلخص هذه الإستراتيجية فيما يلي:
يجب على المستثمر عند البدء في إدارة المحفظة الخاصة به تدقيق وتقييم أوضاع صناديق الاستثمار المحلية والعالمية. وهذه المسألة تعد مهمة للمستثمرين؛ وذلك لأن جميع البنوك المحلية والمؤسسات العالمية دائما تعلن أن أسهمها هي الأفضل، ويجب أن يكون القرار الاستثماري في المحفظة دائما مبنيا على الأداء والتوقعات المستقبلية للأسهم والسندات
تحديد وتحليل الأهداف، فهل الهدف من المحفظة.. الاستثمار طويل الأجل أو المضاربة السريعة، ومن الهدف من المحفظة يتحدد نوعها
تحليل وتحديد نوع الأسهم المراد استثمارها، ووقت كل شراء، وهي تعد من البنود الأساسية في الإستراتيجية المثلى ببناء المحفظة الاستثمارية، ويشمل التحليل أداء السهم، والعائد من ورائه، وكذلك التحليل المالي للشركة والفني أيضا لأداء السهم في البورصة
مراقبة ما تحتفظ به من أسهم للتحديد الجيد لوقت البيع، فيجب أن يكون مالك المحفظة المالية دقيق الملاحظة بالنسبة لأداء الأوراق المالية داخل المحفظة؛ لأنه قد تطرأ أحوال شديدة التقلب على السوق يمكن أن تتسبب في خسائر هائلة، ومن ثم فعلى الأشخاص غير المتخصصين في إدارة المحافظ توكيل الجهة المناسبة حتى تتمكن من إدارة تلك المحفظة، وهناك بعض الأشخاص الذين لا يثقون في أحد لهذا الفعل، ومن ثم فعليهم الدخول في استثمارات صناديق الاستثمار حتى تتمكن من الاستثمار في المحافظ المالية. وفكرة صناديق الاستثمار تقوم على تجميع أموال عدد من صغار المستثمرين لكي تدار بواسطة مؤسسات مالية متخصصة بغرض تحقيق مزايا لا يمكن لهم تحقيقها منفردين
نصائح
========
أولاً : عند الرغبة بالشراء
• حدد السهم الذي ترغب بشرائه.
• توجه الى أحدى شركات الوساطة العاملة في السوق، وعبىء نموذج أمر الشراء ، وأبرز له بطاقتك الشخصية.
• وقع أمام الوسيط على نموذج أمر الشراء، وأطلب نسخة منه بعد التأكد من ختم الوسيط عليه بالوقت والتاريخ لضمان حقك في الأولوية عند تنفيذ الأمر.
• أدفع لشركة الوساطة قيمة الأسهم التي تود شراءها بموجب شيك بمبلغ الصفقة.
• أطلب فاتورة الشراء بعد إتمام العملية.
• بعد تنفيذ العملية مباشرة ،يمكنك أن تطلب من إدارة التسجيل المركزي في السوق كشف حساب يثبت ملكيتك للأسهم التي قمت بشرائها.
ثانياً : عند الرغبة بالبيع
• حدد السهم الذي ترغب ببيعه.
• توجه الى احدى شركات الوساطة المعتمدة في السوق ، وأبرز بطاقتك الشخصية.
• وقع أمام الوسيط على نموذج أمر البيع ، واطلب نسخة منه بعد التأكد من ختم الوسيط عليه بالوقت والتاريخ لضمان حقك في الأولوية عند تنفيذ الأمر.
• أطلب فاتورة البيع بعد اتمام العملية.
• أقبض من شركة الوساطة قيمة الأسهم المباعة في مدة لا تتجاوز ثلاثة أيام من تاريخ تنفيذ عملية البيع.
• إذا كان البيع قد تم لجزء من الأسهم التي تمتلكها في الشركة ، أطلب من إدارة التسجيل المركزي كشف حساب يثبت ملكيتك للأسهم المتبقية بعد أتمام الصفقة
ثالثا : قبل الشراء عليك معرفة
1-الأسس المحاسبية للشركة ، مثل أصول الشركة ، وحجم الديون التي على الشركة ، والاحتياطيات ، والعوائد ، والاعتمادات ، وأرباح الشركة ، وقدرة الشركة على توليد فائض لديها
تحليل النتائج عن طريق المؤشرات والنسب
مثل ربحية السهم ، ونسبة المديونية على الشركة ، والتدفق المالي ، نسبة المرودية ، ونسبة الربح الصافي لكل سهم
دراسة محيط الشركة
من الأمور الأساسية دراسة محيط الشركة ، ودراسة محيط الشركة يتوجب علينا الرجوع إلى القطاعات ، ومعرفة نوع الشركة وأيضا معرفة النطاق الذي تعمل فيه الشركة ، وايضا معرفة منافسيها سواء محليا او دوليا ، متابعة أخبار الشركة أول بأول وتحليل هذه الأخبار ودراستها جيدا ، ودراسة حجم الخبر وتاثيره على الشركة سواء على المدى القريب او المدى البعيد
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
تعريفات هامة
============
السوق الأولية
السوق التي يتم من خلالها بيع الأوراق المالية المصدرة لأول مرة.
السوق الثانوية
السوق التي يتم من خلالها التعامل بالأوراق المالية بعد إصدارها وانتهاء إجراءات الاكتتاب بها.
السهم
حصة يمتلكها المستثمر في الشركة.
قيمة السهم
قيمة السهم للسهم عدة أنواع من القيم، فله قيمة اسمية، وقيمة حقيقية، وقيمه سوقية، وقيمة إصدار
القيمة الحقيقية
القيمة الحقيقية تعكس القيمة الحقيقية للسهم نصيبه من موجودات (أصول) الشركة ؛ بعد إعادة تقديرها، وفقاً للأسعار الجارية وتمثل هذه القيمة مؤشراً حقيقياً، إلى مدى قوة المركز المالي للشركة
قيمة الإصدار
قيمة الإصدار قد يحدث أن تصدر الأسهم، بقيمة إصدار أكبر من القيمة الاسمية للسهم. والفرق يمثل مصاريف الإصدار وعلاوته، التي تُحصًّل لمواجهة النفقات، الإدارية والدعائية، اللازمة لإصدار الأسهم. والهدف من علاوة الإصدار إبقاء القيمة الاسمية لرأس مال الشركة صافية
القيمة السوقية للسهـم
سعر سهم الشركة في السوق.
القيمة السوقية للسهم ما معناه وكيف يتم احتسابه ومادوره ؟؟
وهي قيمة السهم حالياً في البورصة ،، وتتغير من يوم إلى اخر حسب العرض والطلب وحالة المستثمرين النفسية والحالة الإقتصادية العامة للبلد او للسوق المدرجة به وترتبط القيمة السوقية للسهم، بمدى نجاح الشركة أو فشلها، في نشاطها التجاري، وتحقيق أرباح من عدمه، ومدى الزيادة في قيمة موجوداتها. فإذا نجحت الشركة في تحقيق ذلك، ازدادت القيمة السوقية للسهم، نتيجة ارتفاع الإقبال على أسهمها، في بورصة الأوراق المالية
مثال سهم ( ص ) قيمته بالأمس 2000ليرة سورية
قيمته اليوم 2040 ليرة سورية
القيمة الاسمية للسهـم
سعر سهم الشركة عند إصدار الأسهم في السوق الأولية.
وهي القيمة التي تكتب على الصك نفسه، والتي تُحدَّد عند إنشاء الشركة المصدرة. ويقدر رأس مال الشركة، على أساس القيمة الاسمية لمجموع الأسهـم. والقاعدة أنه لا يجوز لشركة الأموال إصدار السهم، بأقل أو أكثر من قيمته الاسمية
او هي قيمة اعتباريه تضعه الشركة للسهم عند بداية انشاءه ( الإكتتاب ) وهو لا يرتبط بسعر السهم الحالي في السوق ..مثال القيمة الإسمية لسهم ما كانت 1000 ليرة سورية
القيمة الدفترية
قيمة السهم في دفاتر الشركة، وتمثل صافي حقوق المساهمين مقسوماً على عدد الأسهم المكتتب بها.
القيمة الدفترية للسهم ما معناه وكيف يتم احتسابه وما دوره؟؟
تعتبر عكس القيمة الإسمية والقيمة الدفترية متغيرة وليس لها قيمة معينة وتعريفها : هي ما يتوقع حامل السهم ان يحصل عليه من الشركة عند تصفيتها
مثال القيمة الدفترية لشركة ( ص )
أصول – ديون = الناتج
الناتج من العملية الأولى ÷ عدد الأسهم = القيمة الدفترية
الأربــاح الموزعــة
الأرباح النقدية المخصصة للتوزيع على مساهمي الشركة.
الأربـاح الرأسمـاليـة
الأرباح الناجمة عن ارتفاع القيمة السوقية للسهم.
نسبة الأرباح الموزعة (%)
نسبة الأرباح الموزعة الى رأس المال المدفوع.
ريــع السهــــم (%)
نسبة الربح الموزع للسهم الى القيمة السوقية للسهم.
ما هو ريع السهم وكيف يتم احتسابه وماهو دوره ؟؟
ريع السهم وهي تعني ربحية السهم الواحد من الأرباح للشركة او هو ما تتوقع ان تحصل عليه من ربح على السهم الواحد من الشركة
مثلا شركة حققت ارباح 100000 ليرة،، وعدد اسهمها 50 الف سهم
فإن ريع السهم الواحد
100000 ÷ 50000 = 2 ليرة لكل سهم
مكرر الارباح- مضاعف السهم ما هو مكرر الارباح ؟ (P/E=Price/Earning Ratio)
---------------------------------------------------------------------------------------
مكرر الارباح يستخدم في تقييم سهم اي شركة بالمقارنة مع الشركات الاخرى في نفس القطاع او قد يكون خارجه ايضاً في ظروف مهنية ومن اشهر الطرق لتقييم الاسهم وهو رقم نسبي بين سعر السهم السوقي والربح الذي يحققه السهم ، وهذا الرقم يمثل عدد الليرات التي تدفعها للحصول على ليرة واحدة من الارباح فكلما قل هذا الرقم من شركة الى اخرى كان ذلك تفضيل لتلك الشركة ذات المكرر الاقل
وهو عبارة عن قسمة السعر السوقي للسهم على ارباحه السنوية اي ان شركة قيمة سهمها 200 ليرةوتحقق ربح سنوي 10 ليرة فان مكرر الارباح لها هو 200÷10=20 ويستخدم في معرفة السعر العادل ايضاً للسهم اعتماداً على الارباح المتوقعة .
ويستخدم الحساب لارباح الشركة السنوية او اخر ربع مع الثلاثة الارباع السابقة فاذا اخذت مثلاً الربع الثالث واردت حسابة بامكانك ان تحسب الارباع الثلاثة السابقة اضافة للربع الثالث اي الربع الثاني والربع الاول والربع الاخير من العام السابق . وكذلك مستقبلاً يتم حسابة بناء على الربح المتوقع للفتره القادمة سواء ربع سنوي او سنه مستقبلية . ولكن تكمن المشكله في الشركات التي ليس لها ارباح حيث لايمكن حساب مكرر الارباح بدون ارباح .
مثال شركة ( ص ) قيمة سهمها حالياً في السوق 20 ليرة
تم احتساب ارباح الشركة كلها ،، وقسمتها على عدد الأسهم بحيث اصبح نصيب السهم الواحد من الربح هو 5 ليرة
فإن مكرر ارباح شركة ( ص )
20 ÷ 5 = 4
وهذا مكرر مشجع جدا للإستثمار بالشركة ،، لانه كلما انخفض المكرر فهذا يدل على ان الشركة يتم تداولها بسعر اقل من سعرها العادل ،، او ان سعرها حالياً غير مبالغ به
ما هو وكيف يتم احتسابه وما دوره ؟؟
مضاعف السهم هو نفسه مكرر الأرباح راجعه بالأعلى
الارباح التشغيلية الارباح التشغيليه هي الارباح التي تنتج عن: انتاج النشاط الحقيقي التي انشئت الشركه من اجله
مثل شركه نشاطها صناعات غذائية فان ارباحها التشغيليه تحسب من الارباح التي حققتها في بيع الغذائيات
الارباح غير التشغيليه تحسب من الارباح الاخرى التي حققتها من نشاطات اخرى غير مانشئت له
مثل نفس الشركه لو حققت ارباح من بيع اوراق ماليه او تأجير او بيع عقار او اي استثمارات اخرى في غير نشاطها الاصلي.
ومن الصحي ان تستثمر اي شركه في مجالات اخرى وذلك بسبب انه لايوجد نشاط دائم الربحيه
والنتيجة الارباح ليست تشغيليه او غير تشغيليه
الارباح هي مايحققه مجلس ادارة الشركه في كل ربع اثناء دورتهم
التجزئه :
--------
اولا : تجزئة الاسهم تنقسم لنوعين فهي اما زيادة (فوروارد سبلت) او نقصان (ريفيرسل سبلت)
ففي الزيادة يتم زيادة عدد الاسهم وانقاص السعر وفي النقصان يتم انقاص عدد الاسهم وزيادة الاسعار.
وفي كلا الحالتين يبقى راس المال على وضعه ولا يتغير لان التجزئه ناشئة من تقسيم الاسهم الموجوده فقط وليس اصدار اسهم جديده. وهي تختلف عن المنح او زيادة راس المال والذي تقوم به الشركه لتمويل مشاريعها..
ثانيا : تستعمل هذه الخاصيه لعدة اسباب:
ففي التجزئه المعتمدة على الزيادة والتي سوف تطبق في سوق مالي ما(فوروارد سبلت) تاتي الاستفاده:
بان يصبح سعر السهم مناسب لجميع المستثمرين وهذا ايضا يعطي انطباع نفسي جيد للمستثمرين خصوصا بعد عمل هذا التقسيم عند تضخم سعر الشركه.
كما تصبح سيولة السهم (عدد الاسهم) كبيره مما يتيح امتلاك السهم لاكبر شريحه ومن ثم عدم التحكم به من قبل اشخاص معدودين، وهو بدوره ايضا يجذب رؤوس اموال جديده للسوق نظرا لتوفره وسعره المتاح للجميع مما يجدد الدوره على امتلاك الاسهم وينعش السوق.
هذه الخاصيه تستعمل في الاسهم غالية الثمن وفي الاسواق التي يخشى ان تترك من قبل المستثمرين نتيجه لتضخم الاسواق.
اما التجزئة العكسيه (ريفرسل) فهي تستحق اذا توفرت عكس الشروط المذكوره اعلاه في التجزئة العكسيه او الانقاصيه. وتستعمل في بعض الحالات مثلا يشترط في مؤشر الناسداك ان تكون سعر الشركة المدرجه اعلى من دولار واحد وعند انخفاضها عن دولار يتم انذار الشركه ومن احد الحلول هي عمل التجزئة العكسيه لزيادة سعرها والمكوث في المؤشر. كما تستعمل لرفع قيمة الارباح للسهم الواحد ،، وذلك لانه اذا قل عدد الاسهم وبالطبع الارباح ثابته لم تتغير ،، زادت قيمة الربح او العائد على السهم مما يعطي انطباع جيد على المستثمرين.
ولتوضيح ذلك بطريقه ابسط :
تجزئة زياده (فورورد سبلت) = انخفاض(سعر) زيادة (الاسهم) مع بقاء راس المال كما هو عليه بدون تغيير
تجزئة عكسيه(ريفيرسل سبلت) = زيادة (سعر) انخفاض (الاسهم)مع بقاء راس المال كما هو عليه بدون تغيير
المؤشر ما معناه وكيف يتم مراقبته وماهو دوره ؟؟
------------------------------------------------------------
المؤشر العام يعطينا الحالة العامة للسوق بغض النظر عن الاسهم المتداولة في هذا السوق وهي اشارة على متانة السوق او ضعفه ،، ودلالة على قابلية الإستثمار وتحسن الإقتصاد في دولة ما
ويكون المؤشر اما موجباً او سالباً
نقاط المؤشر كيف يتم احتاسبه وما هو دوره؟؟
كيفية حساب نقاط المؤشر فلنفترض وجود 3 أسهم " أ , ب , ج " وأسعارها على التوالي بالليرة 30 و 60 و 90 وعدد الأسهم المصدرة على التوالي بالمليون 100 و 50 و 10 وعليه فإن القيمة الاجمالية للسوق هي ستة مليارات و900 مليون ( 6,9 مليارت ليرة ) بعد ضرب عدد الأسهم المصدرة بسعر كل سهم وجمع النواتج
ولبناء قيمة للمؤشر نقوم بقسـمة القيمة الاجمالية للسوق على قيمة مبدئية للمؤشر تحدد بطريقة اختيارية من الرقم 10 أو مضاعفاته وهذا يتم تطبيقه لبناء المؤشر العام أو مؤشرات القطاعات المختلفة . ولو أخترنا الرقم " مليون" كقيمة مبدئية للمؤشر فإن 6,9 مليار مقسومة على مليون نحصـل على قيمة للمؤشر هي
6900 نقطة وبعد ذلك وفي فترة لاحقة لوتغيرت اسعار الأسهم إلى 30 و66 و108 للأسهم ا , ب , ج على التوالي فإن القيمة السوقية تصبح 7 مليار و380 مليون ليرة وبإجراء نفس القسمة السابقة باستخدام قيمة المؤشر الجديدة ( 6900) يعني قسمة القيمةالسوقية الجديدة 7,38 مليار على 6900 نقطة فإننا نحصل على الرقم التالي :
1,069,565 وهذا يعني أن المؤشر ارتفع بحوالي 69,565 نقطة وهي تمثل مانسبته 6,95 % . وتلاحظ أن ارتفاع المؤشر حصل نتيجة لارتفاع قيمة السهم ج بنسبة20% من 90 إلى 108 وارتفاع قيمة السهم ب بنسبة 10% من 60 إلى 66 .
التجميع والتصريف نظرية التجميع والتصريف = من ادوات المضارب لرفع السهم)))
---------------------------------------------------------------------------------------
التجميع : يقوم المضارب صاحب رأس المال الضخم اذا اراد ان يرفع من سعر احد الشركات بما يسمى بالتجميع وتكون بطريقتين : ان يملك اسهم للشركة المختار المضاربه عليها لرفع قيمتها ويعرض كمية هائله من الاسهم بسعر منخفض ليضغط على سعر الشركه حتى تنخفض قيمتها ... عندها يبدء المتعاملين ببيع السهم لخوفهم من الخساره حتى يصل الى السعر الادنى والذي يريد المضارب يسمونه في الخليج ( الهامور) ان يشتري به ....
او ان يبدء في عملية التجميع من السعر الموجود بدون الضغط على السهم .....
فيقوم المضارب بطلب كميات صغيره بشكل متتالي حتى يشتري بسعر ثابت كميه كبيره من الاسهم وعندما يكتفي يقوم بشراء اسهم العرض بشكل سريع حتي يلفت الانتباه للسهم .
الامر الذي يجعل المتعاملين بالسوق يتهافتون على الشراء الى ان يصل السهم الى السعر الذي يريده المضارب ( الهامور ) فيقوم بما يسمى بعملية التصريف.
عملية التصريف تشبه عملية التجميع لكن بالعكس .. فيقوم بعرض اسهمه بكميات قليله ومتتابعه في غمرة تفاجيء المتعاملين بسعر السهم وشرائهم فيه حتى تنتهي الكمية التي يمتلكها المضارب ثم يترك السهم ولكن بعد ان خاب امل ارتفاعه ليبدء في رحلة هبوطه مرة اخرى
العمولة
--------
هي نسبه من حجم الصفقة المبرمة تتقاضاها شركة الوساطة نظير قيامها بالتوسط بين أطراف الصفقة (البائع والمشتري)، وتحتسب العمولة المقررة لشركة الوساطة عن إجمالي الأوامر المنفذة للبائع وللمشتري بنسبة ما، لها حد أدنى للطرف البائع نسبة ماً للطرف المشتري.
حقوق المساهمين
-----------------
الموجودات الصافية للشركة بعد استبعاد المطلوبات، وتشمل رأس المال المدفوع والاحتياطيات بأنواعها مضافاً إليها الأرباح المحتجزة ومطروحاً منها الخسائر المتراكمة.
رسملــة الســــوق
-------------------
القيمة السوقية للأسهم المكتتب بها وتمثل عدد الأسهم المكتتب بها مضروباً بسعر إغلاق السهم في نهاية الفترة.
رأس المال المرخص به
---------------------------
رأسمال الشركة المساهمة المعتمد والمسجل من قبل الجهات الرسمية.
رأس المال المكتتب به
------------------------
الجزء من رأس المال المرخص به والذي تم الاكتتاب به من قبل المكتتبين.
رأس المال المدفوع
-----------------------
الجزء من رأس المال المكتتب به والذي تم دفعه من قبل المكتتبين.
احتياطي قانوني
---------------------
ما تم اقتطاعه بموجب قانون الشركات التجارية كنسبة محددة من صافي ربح السنة ، ويشمل احتياطي علاوة الإصدار.
احتياطيات أخرى
-------------------
احتياطي اختياري واحتياطي عام أو خاص وأية احتياطيات أخرى.
أرباح مدورة
--------------
ما تم احتجازه من صافي ربح السنة مضافاً إلى المحتجز من أرباح السنوات السابقة.
خسائر متراكمة
----------------------
ما تم تسجيله من خسائر خلال السنة مضافاً إلى المتراكم من خسائر السنوات السابقة.
حقوق المساهمين
----------------
الموجودات الصافية للشركة بعد استبعاد المطلوبات، وتشمل رأس المــال المدفوع والاحتياطيات بأنواعها مضافاً إليها الأرباح المحتجزة ومطروحاً منها الخسائر المتراكمة.
المرجع- الكتاب الالكتروني- تعلم فن التداول
===============
الأسهم ( Stocks ) عادي - او ممتاز
السهم صك، يثبت لصاحبه الحق في حصة شائعة، في ملكية صافي أصول شركة مساهمة، أو توصية بالأسهم؛ ويُعطيه الحق في الحصول على حصة من الأرباح، التي تحققها الشركة. وتكون مسؤولية المساهم محدودة بقدر ما يملكه من أسهم، وبقدر قيمة هذه الأسهم. ويتميز السهم عن باقي الأوراق المالية، في أنه يمنح صاحبه عائدًا متغيرًا، يلائم ما يملكه من أسهم، وما حققته الشركة من أرباح.
إضافة إلى ذلك، فإن السهم يختلف عن باقي أنواع الأوراق المالية، في أنه عادة ما يعطي صاحبه الحق في التصويت
تصنيف الاسهم
- الأسهم المصرح بها للتداول (Authorized Stock)
- الأسهم الغير مصدرة ( Unissued Stock)
- الأسهم المصدرة ( Issued stock )
- الأسهم المعروضة للتداول (Outstanding Stock)
- أسهم الخزانة ( Treasury Stock )
أنواع الأسهم
1- الأسهم الزرقاء (Blue Chips)
2- أسهم النمو ( Growth Stocks)
3- أسهم الدخل (Income Stocks)
4- الأسهم الدفاعية ( Defensive Stocks)
5- الأسهم الدورية ( Cyclical Stocks)
6- الأسهم المضاربة (speculative Stocks)
السندات
والسند يعتبر ورقة مالية يمكن نقلها وتمثل ديناً لمالك السند على الشخص الذي يصدره، ولهذه العلاقة القانونية تبعتين حيث يطالب مصدر السند بما يلي :
* رد مبلغ الدين المستحق للمدين بعد استحقاقه وبالنسبة للسند يطلق على هذا المبلغ المبلغ الرئيسي أو " الأصلي " .
* كما يطالب أيضاً بدفع الفوائد إلى الدائن على رأس المال المقترض
أنواع للسندات
سندات المعدل الثابت
السندات ذات المعدل المتنوع
السندات التى تحتوى على مؤشرات
السندات الخالية من الكوبونات
تتنوع السندات باعتبارات مختلفة إلى
تقسيم السندات من حيث الإصدار:وتقسم السندات على هذا الأساس إلى سندات حكومية وسندات أهلية
تقسيم السندات من حيث شكل الإصدار سندات لحامله Bearer -- سندات اسمية أو مسجلة Nominal or Registered
تقسيم السندات من حيث الأجل سندات قصيرة الأجل Short- term Bonds --السندات متوسطة الأجل Medium-term Bonds -- السندات طويلة الأجل Long-term Bonds ---
تقسيم السندات من حيث الضمان تصدر السندات إما مضمونة أو غير مضمونة
من حيث القابلية للاستدعاء سندات غير قابلة للاستدعاء -- السندات القابلة للإستدعاء Callable Bonds
كيف تختار اسهمك
هذه الأساسيات والمعايير الثمانية يجب أن نفهمها وهي التي تحدد لنا المعرفة بأساسيات الشركة، وأيضا تحدد لنا الدخول في الاستثمار على مدى طويل أو لا هي كالتالي:
نسبة سعر السهم للربح .
أرباح كل سهم
بيتا مقياس تقلب سعر السهم.
عائد حقوق ملكية جملة الأسهم.
تاريخ أرباح خمس سنوات.
تاريخ مبيعات خمس سنوات.
قوة الصناعة النسبية.
حجم الشركة.
================================================== ==========
السعر : هو سعر السهم الآن
ثم هناك : أعلى : وهو أعلى سعر وصله السهم حتى هذه اللحظة .. أدنى : وهو عكسه
العمليات / ومعناها : عدد الصفقات ( عمليات البيع والشراء ) التي أجريت على هذا السهم حتى الآن ،
أفضل طلب / ومعناه : أفضل ( سعر ) يطلب به هذا السهم للشراء الآن وبجانبه عدد الأسهم المطلوبة بهذا السعر
أفضل عرض / ومعناه أفضل سعر يعرض به هذا السهم للبيع الآن وبجانبه عدد الأسهم المطلوبة بهذا السعر
الحجم / وهو عدد الأسهم التي تم تداولها ( بيعا وشراء )
الصفقات / وهي عدد العمليات التي تمت على هذا السهم ..
عندما يكون اللون أخضر فالسهم مرتفع ، وعندما يكون اللون أحمر فالسهم نازل .. يمكن هذا أهم شي بالنسبة للشاشة ..
هناك في أعلى الشاشة شيئان مهمان جدا بالنسبة لك :
• قيمة التداول : أي المبلغ الذي تم التداول به حتى الآن في جميع الأسهم ( وهو يفيدك في معرفة حجم السيولة التي في السوق )
• المؤشر / وهو : النقاط التي يكتسبها السوق ( كله ) من عمليات البيع والشراء
اسهم مجانية: هي توزيعات تقوم بها الشركة تقضي بحصول حامل السهم علي نصيبه من التوزيعات في صورة أسهم عادية.
وتعتبر التوزيعات في شكل أسهم زيادة في رأس مال الشركة.
*الاستحواذ: هو شراء شركة ما لأغلبية أسهم شركة أخرى وبالتالى فالشركة الأولى تسيطر على الشركة الثانية.
*الأسهم العادية: هي صكوك ملكية تعطي لحاملها الحق في حضور الجمعية العامة السنوية، والحصول علي توزيعات إذا ما حققت الشركة أرباحا، وقرر مجلس إدارة الشركة توزيع جزء منها أو كلها.
وفي حالة تصفية الشركة يتم صرف مستحقات حملة الأسهم العادية بعد صرف مستحقات حملة السندات وحملة الأسهم الممتازة.
*الأسهم الغير مقيدة: هي الأسهم التي لم تتقدم بطلب قيدها بالبورصة أو لا تستوفى معايير وشروط القيد بالبورصة.
*الأسهم المقيدة: و تعنى أسهم الشركة المقيدة في البورصة وجميع البورصات العالمية لديها قواعد وشروط قيد يجب علي الشركات الالتزام بها ليتم قيدها.
*الأسهم الممتازة: فئة من الأسهم التي تمنح لمالكها حقوق إضافية لا يتمتع بها صاحب السهم العادي مثل أن يحصل مالكها علي أسبقية عن حملة الأسهم العادية في الحصول علي نسبة من أرباح الشركة كما انهم يتمتعون بأولوية في الحصول علي حقوقهم عند تصفية الشركة قبل حملة الأسهم العادية وبعد حملة السندات.
*الأصول المتداولة: هي أصول الشركة التي يمكن تحويلها إلى نقدية أو يتم استهلاكها في خلال عام واحد.
*الأصول: هي كل ما تملكه الشركة من استثمارات مالية و عقارية.
*الالتزامات: هي كل الالتزامات علي الشركة. الالتزامات قصيرة الأجل تتضمن أوراق دفع، أجور واجبة الدفع، الضرائب المستحقة. أما الالتزامات طويلة الأجل فتتضمن قروض بنوك طويلة الأجل وسندات مرهونة...الخ.
*الاندماج: هو الاتفاق بين شركتين أو اكثر للاندماج وتكوين كيان اقتصادي جديد.
*الأوامر ذات الكميات الكبيرة: هي العمليات الكبيرة التي تكون كمية الأسهم 10,000 سهم أو أكثر.
*التقرير السنوي: تصدر الشركات المقيدة بالبورصة تقرير سنوي يتضمن القوائم المالية للسنة المنقضية.
ويوضح التقرير الأصول، الخصوم، الإيرادات، المصاريف والدخل. يوضح أيضا التقرير السنوي المركز المالي للشركة في نهاية السنة المنقضية وأيضا بعض المعلومات الهامة لحاملي الأسهم
=====================================