forx4u
05-03-2007, 03:43 PM
حتى لا نشتري الوهم ونحصد الخيبة اخترت لكم اليوم محاضرة
بعنوان
مدخل الى اسواق العملات
-----------------------------
تبادل العملات Foreign Exchange:
تبادل العملات بكل بساطة هو مبادلة عملة بعملة أخرى مختلفة ، ويشار إليها في عالم التجارة بمصطلح التبادل الأجنبي (Foreign Exchange) أو تختصر برمز FX. .
● ما هو سوق تبادل العملات Foreign Exchange Market :
كان النظام السائد على مر العصور ومنذ قديم الزمان قائما على نظام المقايضة أي تبادل السلعة بين الإفراد لكن مع تعقد الحياة كان هناك حاجة لإيجاد نظام أكثر تطور وقدرة على تلبية حاجات الإفراد المختلفة كوجود عملة ما تكون مقبولة لدى الآخرين، ولذلك تم اعتماد الذهب والفضة كأساس للنظام الجديد وتحول ذلك النظام إلى إصدار عملات معدنية مصنوعة من الذهب والفضة ثم النقود الورقية فيما بعد،
قبل الحرب العالمية الأولى كانت معظم البنوك المركزية تدعم عملاتها وتقبل تحويل العملات الورقية إلى ذهب وأدى ذلك إلى زيادة الطلب الحاد على العملات الذهبية وما قابل ذلك من محدودية إنتاج الذهب مما دفع الناس إلى البنوك لاستبدال العملة بالذهب عند حدوث مشكلة أو طارئ مما دعا السلطات النقدية إلى التدخل لمنع المضاربات على العملة .
وكان للكساد الكبير عام 1929 والذي عصف بالعالم واستمر حتى قيام الحرب العالمية الثانية الأثر الكبير في اهتزاز نظام النقد الدولي مما دعا الدول الكبرى إلى الاجتماع في بريتون وودز ووضع نظام نقدي جديد يسمح بحرية التذبذب بين العملات بهامش اكبر واعتماد الدولار كعملة احتياط دولية على الرغم من أن المعاهدة نفسها لم تنص على ذلك وتمخض عن تلك المعاهدة قيام منظمات دولية جديدة مثل IMFوالبنك الدولي
و GATT وتسعير أونصة الذهب بـ 35دولار واستمر العمل بتلك المعاهدة طويلا،وبدأت الاقتصاديات الدولية المختلفة بالنمو بنسب متفاوتة خلال حقبة الستينات مما دعا الرئيس نيكسون إلى إلغاء التحويل إلى ذهب
في عام 1971 فقد الدولار أهميته كعملة وحيدة بسبب تزايد عجز الميزان التجاري والحساب الجاري.
وفى عام 1979 تم خلق آلية ضبط أسعار الصرف بين العملات الأوروبية
European Monetary System
ومن خلالها تم ضبط أسعار الصرف بين العملات المختلفة ولكن في العام 1993 أدت المضاربات على العملات الضعيفة في أوروبا إلى خروج بعضها من تلك الآلية على الرغم من توقيع اتفاقية "ماسترخت" والتي أدت إلى قيام اليورو وأوروبا الموحدة فيما بعد.
أن اكبر مشكلة واجهها العالم بعد عام 1971 عندما تم فك الارتباط بين الذهب وإصدار العملة كان التضخم
) تناقص القدرة الشرائية للعملة ) وهو العام الذي نشأت فيه سوق تبادل العملات حيث أصبحت الدول تطبع ما تحتاجه من عملة درن الحاجة إلى غطاء ذهب كما كان في السابق عندما كانت تصدر النقود وفق ما تملكه من احتياطيات ذهبية (روسيا وجنوب إفريقيا اكبر منتجين في العالم)
مما دعا أوروبا إلى فكرة توحيد العملة بعد أن فشلت كل محاولات تثبيت أسعار الصرف وكان مولد اليورو في عام .2002
وكان لأزمة النمور الأسيوية في عام 1997الفضل في إيجاد ملعب جديد لرجال الإعمال والمضاربين والمستثمرين والراغبين في الثراء السريع بعد الهبوط الحاد لعملات دول جنوب شرق أسيا مقابل الدولار الأمريكي مما أدى إلى توسع السوق بشكل غير عادي وأصبح الآن الأكبر أو الأضخم في العالم عبر تداول يومي وصل إلى 9 تريليون دولار وهو حجم يزيد عن جميع أسواق المال في العالم مجتمعة .
أسواق اليورو
كان المحرك الرئيسي لزيادة حجم التداول في أسواق الصرف الدولية forex نشوء أسواق اليورو دولار أو الدولار الذي يباع في أوروبا بعيدا عن سيطرة البنك الفيدرالي الأمريكي وذلك خلال الفترة التي أعقبت الحرب العالمية الثانية حينما فكرت روسيا في إيداع عوائدها من تصدير
النفط والذهب وهى بالدولار الأمريكي في بنوك أوروبية بعيدا عن السيطرة الأمريكية مما أدى إلى نشؤ أسواق الأوفشور" الافشور مؤسسات مالية لا تخضع لرقابة الدول الق تتواجد فيها إلا بنسبة بسيطة غالبا " وقد كانت تلك الأموال أكثر جاذبية بسبب ارتفاع عاندها وقلة مشاكلها وتركزت في انجلترا في البدء ثم انتشرت فيما بعد فى باقي العالم
ولعل أهم ما يميز سوق تبادل العملات هو كونه سوق لا يعتمد على المكان
(Over-The-Counter Market ) ، أي أن الصفقات تتم بين أي طرفين اتفقا على تبادل العملات (المتاجرة) سواء عن طريق الهاتف أو الشبكة الإلكترونية. وعليه فأنك لن تجد سوقا مركزيا لتبادل العملات مثل الحال بالأسواق المالية الأخرى كسوق نيويورك للأوراق المالية (NYSE) أو غيرها من الأسواق المالية المتخصصة.
ومن أهم أسواق تبادل العملات :
• لندن 30% من التبادل العالمي
• نيويورك 20%
• طوكيو 12%
• زيورخ ، فرانكفورت ، هونج كونج ، سنغافورة 7%
• باريس ، سيدني 3 %
أما من ناحية حجم التبادل التجاري يعتبر سوق تبادل العملات أكبر الأسواق المالية على الإطلاق حيث يصل حجم التبادل التجاري إلى 1.5 تريليون دولار أمريكي يوميا ، وهو يفوق بكثير ما يتم تداوله في الأسواق المالية الأخرى على سبيل المثال يتم تداول ما قيمته 60 مليار دولار أمريكي يوميا في سوق نيويورك للأوراق المالية ونظرا لهذا الحجم الهائل من التبادل التجاري يعتبر هذا السوق أكثرها سيولة في العالم ، ويجعل أيضا من المستحيل أن يقوم أيا كان (أفراد أو شركات) بالتأثير على سعر التبادل (الصرف) لأية عملة ، وفي حقيقة الأمر حتى الحكومات والبنوك المركزية تجد صعوبة متزايدة في التأثير على أسعار تبادل العملات الأكثر سيولة في الأسواق ، سوق تبادل العملات هو سوق 24 ساعة عمل يوميا – بما تحمله هذه الكلمة من معاني – على مدار خمسة أيام في الأسبوع ، هناك تجار أو وسطاء (Dealers) في كل منطقة توقيت رئيسية في العالم ، تبدأ السوق بمزاولة صفقاتها صباح يوم الاثنين في سيدني- استراليا (الثالثة مساء بتوقيت شرق الولايات المتحدة) ومن بعدها تبدأ الأسواق بمزاولة عملها تباعا على امتداد الكرة الأرضية وبدون انقطاع حتى نهاية يوم عمل الجمعة الساعة الرابعة والنصف بتوقيت شرق الولايات المتحدة (سوق نيويورك).
وتشكل الأزواج التالية من العملات المتبادلة الغالبية العظمى من الصفقات التي تتم في سوق العملات التبادلية وأكثرها أهمية وهي:
العملة الدولة صاحبة العملة الرمز المتعارف عليه
الدولار الأميركي الولايات المتحدة الأميركي USD
اليورو الإتحاد الأوربي EUR
الجنيه البريطاني بريطانية GBP
الين الياباني اليابان JPY
الفرنك السويسري سويسرا CHF
الدولار الأسترالي أستراليا AUD
الدولار الكندي كندا CAD
كيف نقرأ أزواج العملات :
زوج العملة كيفية قراءته معنى القراءة
EUR/USD يورو دولار أميركي كم دولار يلزم لشراء واحد يورو
GBP/USD استرليني دولار أميركي كم دولار أميركي يلزم لشراء جنيه أسترليني واحد
AUD/USDدولار استرالي دولار أميركي كم دولار أميركي يلزم لشراء دولار أسترالي واحد
USD/CHF دولار أميركي فرنك سويسري كم فرنك سويسري يلزم لشراء دولار اميركي واحد
USD/JPY دولار أميركي ين ياباني كم ين ياباني يلزم لشراء واحد دولار أميركي
USD/CADدولار أميركي دولار كندي كم دولار كندي يلزم لشراء واحد دولار كندي
GBP/JPY جنيه أسترليني ين ياباني كم ين ياباني يلزم لشراء جنيه أسترليني واحد
EUR/CHF يورو فرنك سويسري كم فرنك سويسري يلزم لشراء واحد يورو
EUR/GBP يورو جنيه أسترليني كم جنيه أسترليني يلزم لشراء يورو واحد
EUR/JPY يورو ين ياباني كم ين يلزم لشراء يورو واحد
يتم تبادل الدولار الأمريكي بالعملات الأخرى في معظم الصفقات ، ومصطلح السعر التقاطعي
(Cross Rate) يتم استخدامه حينما تتم عملية التبادل بين عملتين غير الدولار الأمريكي ، وفي أغلب الأحيان تتم هذه العملية بمبادلة العملة الأولى بالدولار الأمريكي ومن ثم مبادلة الدولار الأمريكي بالعملة الأخرى (استخدام الدولار الأمريكي كوسيط تبادلي) ، مع الأخذ بعين الاعتبار أن هناك بعض العملات التي يتم تبادلها دون الحاجة لاستخدام الدولار كوسيط تبادلي مثل GBP/EUR , EUR/CHF
تنقسم المتاجرة على العملات إلى عدة أنواع :
1) المتاجرة الآنية: وتعرف باسم spot وتتحرك فيها أسعار العملات بين ثانية وأخرى، وهي تستلزم أن يكون المضارب أمام شاشات الأسعار دائمًا، ويتميز هذا النوع من المضاربات بالسرعة، وأنه يمكن أن يتم إجراء عدد كبير من العمليات في اليوم الواحد ولا يمكن تحديد الربح أو الخسارة فيها.
2) المتاجرة على عقود المستقبل Future: وهي المضاربة على العملات في المستقبل بناء على سعر مستقبلي متوقع؛ حيث يتم العمل فيها وفق تكنيك مختلف عن أنواع المضاربات الأخرى، وفي الغالب تخضع لتوقعات المضاربين المبنية على ما يتوفر لديهم من بيانات ومعلومات عن حركة العملات الحالية والمستقبلية واقتصاديات الدول.
3) متاجرة المشتقات وتعرف باسم options: وهو نوع يعتمد على خطط معينة لدخول السوق والخروج منها، ويتم تحديد نسبة الخسارة التي يمكن تحملها قبل بدء المضاربة، وأهم ما يميز هذا النظام أنه يتم تجهيز الخطط والدخول بها إلى السوق، وحاليًا تبيع شركات الاستشارات في هذا المجال أقراصًا ممغنطة أو CD عليها تلك الخطط ويمكن أن تصل تكلفتها إلى 250 ألف دولار الممغنط الواحد ، ويكون المضاربون في هذا المجال من الشركات الكبرى وفي هذه النوعية من المضاربات يتم الربط بين أسعار الصرف ومتغيرات أخرى مثل أسعار النفط أو أسعار الذهب أو أسعار إحدى السلع مثل القمح وغيره.
4) المتاجرة التبادلية: وهذا النوع يقتصر على أصحاب شركات التصدير والاستيراد؛ حيث تتم المضاربة على ثبات قيمة العملة، ويكون الربح للمصدر والمستورد من إجمالي تغيير أسعار الصرف لعمليات التصدير والاستيراد معًا.
اللاعبون الأساسيون في سوق العملات :
من العاملين في هذه الأسواق ؟
● البنوك المركزية
وهي تقوم بعملية ضبط للسيولة في السوق أو عرض النقد( (Money Supply ) والتدخل في السوق للحد من تقلبات الأسعار إما مفردة أو بالتنسيق مع البنوك المركزية
وعادة ما يكون تدخلها قوى وعنيف إذا كان تدخلها مشترك مع البنوك الأخرى وقد يدفع السوق إلى مستويات سعريه جديدة بمجرد تدخلها أو حتى الإعلان عن نيتها للتدخل ومع ذلك قد ينجح المتداولين في إفشال التدخل كما حدث في عام 1993من تعطيل
آلية الصرف الأوربية European Exchange Rate Mechanism وأزمة النمور الأسيوية في عام 1997م
● البنوك الأخرى
جميع البنوك التجارية في العالم تعمل في أسواق الصرف على مدار الساعة لحسابها أو حساب عملائها وتقوم غرف التداول في البنوك ( Dealing Room ) بالتداول بيعا وشراء في محاولة لتحقيق أرباح للبنك وقد يتداول البنك في اليوم الواحد بلايين الدولارات كما يقوم بشراء
العملة لفتح إعتمادات مستنديه أو تحويل أموال إلى الخارج
● متداولي البنوك
ومهمتهم التداول خلال دائرة مغلقة من البنوك وبكميات تبدأ من مليون دولار للمرة الواحدة
ولا يمكن لأحد أخر الدخول إلى هذه الحلقة ، ولكن مع وجود الإنترنت أصبح هناك تداول الكتروني يقوم من خلاله العميل بالتداول بيعا وشراء دون الحاجة إلى الاتصال بمتداول
البنك وطلب سعر مما خفف من الضغط على متداول البنوك وسمح بتوسيع السوق إلى حد بعيد فقد أصبح من الممكن التداول من خلال المنزل ، كذلك الحال في الشركات التجارية والاستثمارية فيقوم متداولوها بالعمل من خلال أنظمة أخرى مربوطة مع هذه الأنظمة أو غيرها ويبقى أن التأثير الأكبر على حركة العملة في السوق سببها هؤلاء المتداولون الذين يملكون حجم كبير من النقد للتداول مع ملاحظة أن البنك أو هذه الشركات قد تقوم بحماية أموالها من خلال الاتجار بالعملات وليس دائما بهدف الربح
● متداولي التجزئة
وهم الذين يعرضون فرصة التداول على الزبائن الراغبين بالعمل بأعداد صغيرة من العقود ( العقد وحدة التداول في السوق ) حث يقومون بتجميع طلبات الزبائن وتنفيذها في سوق البنوك أو يتحملون هم المخاطر مباشرة بشكل شبيه بسوق الأسهم الأمريكية حيث يقوم المتخصص بإقراض السهم من محفظته إلى المتداولين ثم إعادتها بعد دفع او قبض الفرق .
● أموال الحماية (صناديق التحوط (
وقد اشتهر متداول أموال الحماية بالمضاربات الحادة في أسواق الصرف وذلك بسبب الرفع المالي Leverage بما يسمح لها بالمضاربة بآلاف الملايين من الدولارات مما يعطيها فرصة كبيرة للتأثير على أسعار الصرف ولعل أوضح مثال ما قام به "جورج سوارس" احد اكبر مديري صناديق الحماية من
من المضاربة على الجنية الإسترليني مما أدى إلى خروج الإسترليني من نظام الصرف الأوربي وذلك من خلال بيعه باستمرار وذلك في مطلع التسعينات.
● المستثمرون المضاربون
يقوم المضاربون بتحمل المخاطر بدلا من الآخرين في هذه الأسواق من خلال رغبتهم في البيع والشراء طوال الوقت وعند أي مستوى سعري مرتفع كان أو هابط فالجميع يضارب مع اختلاف الدوافع والأهداف بما في ذلك البنوك المركزية نفسها وذلك للطبيعة المغرية للسوق ففارق السعر بين البيع والشراء يمكن أن يجلب لك فائدة ثابتة يوميا حسب نوع العملة المباعة أو المشتراة ناهيك عن سهولة متابعة اقتصاديات
الدول بدلا من متابعة حالة شركة معينة قد لا تتوافر عنها المعلومات المطلوبة.
لعل البعض منا يتساءل ما هو الفرق بين سوق العملات وسوق الأسهم
نقاط الاختلاف بين سوق العملات وسوق الأسهم:
○ تداول على مدى الأربع وعشرين ساعة حيث أن أسواق الأسهم لها توقيت عمل رسمي يبدأ في ساعة معينة وينتهي في ساعة معينة حسب توقيت كل بلد وبالتالي فإن التداول كعمل إضافي لكل فرد هو أمر شبه مستحيل .
○ السيولة النقدية العالية في سوق العملات والتي لا يمكن أن تتوافر في سوق الأسهم .
○ التذبذب المستمر و التغير في الأسعار على خلاف سوق الأسهم.
○ التداول في سوق العملات يتم من خلال نظام الروافع المالية أي ان بإمكانك أن تشتري أو تبيع بما قيمته 1% من قيمة الصفقة الحقيقة و تكون أرباحك أو خسائرك على أساس ال 100% من حجم الصفقة .
○ التكلفة القليلة لدخول سوق العملات بخلاف سوق الأسهم حيث يمكن لك أن تدخل في سوق العملات بمبلغ بسيط ولنقل 1000 دولار أميركي .
○ يتميز سوق الفوركس بوجود ما يسمى بأوامر تحديد الربح و وقف الخسارة وهذا ما لا يمكن توافره في سوق الأسهم .
يتسم سوق المضاربة في النقد بعدد من السمات تتمثل في :
1- العمل في البورصات العالمية لمدة خمسة أيام في الأسبوع، ويتم التوقف يومي السبت والأحد ويكون العمل في الأيام الخمس لمدة 24 ساعة يوميًّا دون توقف.
2- تكون فرص الدخول في السوق غير محدودة؛ حيث تتم على مدار اليوم ووفقًا لاختبارات متعددة حسب العملات، كذلك تكون هناك فرص شبة مؤكدة لعمل الأرباح بسبب التدفقات الضخمة لرؤوس الأموال والتحويلات الكثيرة بين العملات.
3- لا يوجد في هذا المجال تكاليف سوى العمولة التي يأخذها السمسار عن كل عملية دخول أو خروج من السوق.
4- يتم العمل بنظام 100 دولار يساوي Lot أي عند إجراء عملية شراء يتم شراء واحد Lot أو اثنين حسب اتجاه السوق.
5- يمكن إجراء عملية البيع قبل عملية الشراء في هذا المجال لكن كل عملة تباع يجب أن تقفل بعملية شراء، وكل عملية شراء يجب أن تقفل بعملية بيع وهكذا، وبذلك تكون فرصة الحصول على أرباح لا ترتبط باتجاه حركة العملة الصعودي أو الهبوطي، وكذلك يمكن الحصول على أرباح سواء كانت قيمة العملة ترتفع أم تنخفض.
6- يحق للمضارب سحب أي مبلغ مستثمر في أي وقت يشاء أو تحويل أي جزء من الأرباح لحسابه البنكي في أي وقت يشاء.
7- لا تتم عمليات البيع والشراء إلا بإذن شخصي من المضارب، ويكون على هيئة إيصال مكتوب من العميل للسمسار ويجب موافاة المضارب بكشف الاستثمارات حيثما رغب هو ذلك أو طلبه أو على صورة تقرير يومي يرسل للمضارب من قبل السمسار.
8- تتميز بورصات العملات بالشفافية التامة؛ حيث تكون المعلومات متاحة لجميع المضاربين في نفس الوقت وليست مقتصرة على فرد معين أو دولة معينة.
9- المؤثر الأساسي في سوق بورصات العملات هو العوامل الاقتصادية والسياسية وعلاقات الدول فيما بينها، هذا بالإضافة إلى عوامل ومتغيرات حقيقية بعيدة عن الشائعات، ولا يمكن التأثير على السوق من قبل أي دولة أو أن يكون السوق لصالح جهة معينة، والجميع ملتزم بالشراء والبيع في السوق طبقًا للسعر المعلن وطبقًا لما يقتضيه توازن السوق في هذا المجال.
أنواع تبادل العملات :
طبعا يتم تبادل العملات وفق نظام الأزواج أي أن كل عملة تقيم بعملة أخرى ويشكلان زوج
هناك ثلاثة أنواع لتبادل العملات :
النوع الأول: عملات مباشرة
يتم تقييم العملات السابقة فيه مقابل الدولار الأميركي
النوع الثاني: عملات غير مباشرة
يتم فيه تقييم الدولار الأميركي مقابل العملات الأخرى
النوع الثالث: عملات تبادلية
وفي هذا النوع يتم تبادل مختلف العملات مقابل بعضها البعض
● كيف نقرأ شاشة التداول :
نلاحظ أن أغلب شاشات التداول تتضمن العناصر التالية و تكون بشكل تقريبي كما هي موجودة في الجدول التالي:
انظر الصورة المرفقة
وتتألف هذه الشاشة من العناصر التالية
Symbol : وتشير على رمز الزوج المتعامل به
:Bid وهو سعر البيع
Ask : هو سعر الشراء
: High هو أعلى سعر وصله سعر صرف العملة
Low : هو اقل سعر وصله سعر صرف العملة
● ما هو نظام المارجن :
نظام المارجن هو نظام التأمين و يتم التداول في سوق العملات العالمية الفوركس بنظام المارجن أو الهامش
حيث يمكنك هذا النظام من دخول سوق العملات العالمية بحجم صفقات كبيرة ولكن ليس من الضروري أن تمتلك قيمة الصفقة بكاملها لدخول هذه العملية فيكفي لك أن تمتلك ما يسمح لك بتغطية الخسائر التي قد تنجم عن هذه الصفقة أما أرباح هذه الصفقة فهي تعود إليك بالكامل وتحسب على أساس الحجم الفعلي للصفقة كما تحسب الخسارة أيضا على أساس الحجم الفعلي للصفقة .
ولبيان آلية عمل المارجن نذكر المثال التالي :
أحمد هو أحد الأشخاص المتعاملين في سوق الفوركس و شركة (س) هي شركة تقدم خدمة الوساطة في سوق الفوركس
أحمد لديه حساب لدى شركة (س) مقداره 5000 دولار أميركي
بناء على تحليلات الأخبار قرر أحمد شراء العملة الأوربية اليورو مقابل الدولار الأميركي معتقدا أن العملة الأوربية سوف يرتفع سعر صرفها مقابل الدولار الأميركي خلال الساعات أو الأيام المقبلة .
إذا مثالنا هنا هو زوج العملة يورو دولار أميركي (EUR/USD)
وسوف أشرح لكم من خلال هذا المثال وبشكل تفصيلي - نظام المارجن
لنفرض ان سعر صرف العملة الأوربية مقابل الدولار الأميركي كانت كما في الجدول التالي
التوقيت(Time) اقل سعر(Low) أعلى سعر(High) سعر الشراء(Bid) سعر البيع(Ask) رمز الزوج المتاجر به(Symbol)
08:00 1.1950 1.2150 1.2003 1.2000 EUR/USD
كما قلنا قرر أحمد شراء العملة الأوربية مقابل الدولار الأميركي آملا ارتفاع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي خلال الفترة القادمة .
هنا قرر الشراء على هذا السعر 1.2003 قرر شراء 100 ألف يورو
لو حسبنا القيمة الفعلية لل 100 ألف يورو فإننا سوف نجد أن قيمتها تساوي التالي استنادا إلى أن كل واحد يورو يساوي 1.2003 دولار أميركي
100000 * 1.2003 =1200030 أي مئة وعشرين ألف و ثلاثين دولار أميركي هذه هي القيمة الفعلية لل 100 ألف يورو حاليا
لكن أحمد لا يملك هذا المبلغ فكيف يمكن له شراء هذه الكمية من اليورو ؟
صحيح أن أحمد لا يملك هذا المبلغ ولكن بإمكانه أن يتوجه إلى شركة (س) للوساطة ويدفع مبلغ تأمين مقابل هذا المبلغ فهو هنا لديه رصيد مسبق لدى الشركة فما عليه ألا أن يطلب من الشركة أن تعطيه 1200030 ألف دولار ليشتري بها 100 ألف يورو وتقوم هي بحجز مبلغ تأمين من رصيد أحمد الموضوع لديها مسبقا ففي حال توجه سعر اليورو مقابل الدولار للانخفاض تقوم هي باقتطاع مبلغ الخسارة من مبلغ التأمين الموضوع لديها وفي حال تغير سعر اليورو مقابل الدولار ارتفاعا فهي تقوم بإضافة مقدار الربح إلى الرصيد المودع لديها من قبل أحمد بشكل آلي
ويجب أن نلاحظ شيء هام جدا أن مبلغ الخسارة أو الربح لا يتم اقتطاعه من حساب أحمد المودع لدى الشركة إلا بعد إغلاق أحمد للصفقة المفتوحة و إنما يتم إضافة المبلغ إلى الحساب بشكل آلي ولا يمكن لنا القول أن مبلغ الخسارة أو الربح قد خرج أو دخل إلى الحساب إلا بعد إغلاق الصفقة المفتوحة .
إذا ماهية المارجن هي عبارة عن عملية دفع مبلغ تأمين لشركة أو بنك مقابل كمية من العملة التي ترغب في المتاجرة بها يوضع لدى الوسيط حتى يتمكن في حال خسارتك من اقتطاع مقدار الخسارة من هذا المبلغ أما في حالة الربح فهو لا يأخذ أي شيء من هذا المبلغ .
دعونا نعود إلى المثال السابق و نرى كيف يتم احتساب الربح أو الخسارة من خلال العملية أو الصفقة التي قرر أحمد دخولها
● عملية احتساب الربح :
أحمد اشترى 100 ألف يورو على سعر 1.2003 استنادا إلى تحليلاته والتي أفادت بأن سعر صرف اليورو سوف يتغير ارتفاعا فهنا اقتطعت الشركة من حساب العميل أحمد مبلغ تامين مقداره 1000 دولار أميركي كتأمين مبدئي لل 100 ألف يورو
بعد فترة من الزمن أصبح سعر صرف اليورو كما هو في الجدول التالي:
التوقيت(Time) اقل سعر(Low) أعلى سعر(High) سعر الشراء(Bid) سعر البيع(Ask) رمز الزوج المتاجر به(Symbol)
06:00 1.2136 1.2450 1.2306 1.2303 EURUSD
هنا قرر أحمد بيع كمية ال 100 ألف اليورو التي لديه
نلاحظ أن السعر قد أرتفع فقد أصبح سعر بيع اليورو مقابل الدولار الأميركي 1.2303
هنا أحمد أصبح لديه كمية من اليورو تساوي قيمتها الفعلية في السوق ما يلي
1.2303 * 100000 =123030 دولار أميركي
قرر أحمد الآن إغلاق الصفقة و بيع اليورو الذي لديه فيطلب من الشركة ان تقوم ببيع ال 100 ألف يورو على السعر الحالي 1.2303 فتقوم الشركة بتنفيذ الأمر
هنا يتوجب على أحمد إرجاع مبلغ ال 1200030 دولار اميركي للشركة هذا المبلغ هو المبلغ الأصلي الذي أعطته الشركة ل أحمد من أجل شراء 100 ألف يورو
طبعا بعد بيع اليورو أصبح لدى أحمد مبلغ إجمالي مقداره 123030 دولار أميركي يتوجب عليه دفع 1200030 دولار للشركة و ما تبقى لديه يودع في حسابه الأصلي لدى الشركة على أساس انه ربح
أي أن الربح يحسب على الطريقة التالية
123030 – 120030 =3000 دولار أميركي صافي ربح أحمد من هذه العملية
هنا بعد إغلاق الصفقة يضاف مبلغ 3000 دولار أميركي إلى رصيد أحمد الأصلي وترجع الشركة ل أحمد مبلغ التأمين الذي اقتطعته منه وهو 1000 دولار أميركي أي يصبح الرصيد الإجمالي ل أحمد الآن في حسابه لدى الشركة هو 8000 دولار أميركي
● عملية احتساب الخسارة :
ماذا لو ان توقعات أحمد بارتفاع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي لم تكن صائبة و أصبح سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي كما هو مبين في الجدول التالي
التوقيت(Time) اقل سعر(Low) أعلى سعر(High) سعر الشراء(Bid) سعر البيع(Ask) رمز الزوج المتاجر به(Symbol)
09:00 1.1850 1.2090 1.1868 1.1865 EURUSD
هنا نلاحظ ان سعر صرف اليورو مقابل الدولار الاميركي قد أنخفض و أصبحت قيمة كمية ال 100 ألف يورو الموجودة لدى أحمد اقل من القيمة التي اشتراها بها
قرر أحمد إنهاء هذه الصفقة الخاسرة فيطلب من الشركة ان تقوم ببيع ال 100 ألف يورو التي يمتلكها على السعر الحالي أي على 1.1865 لليورو الواحد
تقوم الشركة بتنفيذ هذا الطلب فورا . نجد هنا ان سعر ال 100 ألف يورو قد أصبح كالتالي
100000 * 1.1865 = 118650 دولار أميركي
بالطبع نلاحظ ان الصفقة التي نفذها أحمد قد خسرت لأنه يتوجب عليه إرجاع مبلغ 120030 دولار اميركي للشركة التي أعطته المبلغ بالأصل لشراء اليورو
● كيف تسترد الشركة هذا المبلغ ؟
تسترده من مبلغ التأمين الموضوع لديها والتي احتجزته مقابل إعطائها أحمد مبلغ 120030 دولار أميركي لشراء اليورو و في حال تجاوز مبلغ الخسارة مبلغ ال 1000 دولار المحجوزة من 5000 دولار الرصيد الأصلي فإنها تقوم باقتطاع الباقي أي الزائد عن ال 1000 دولار من الرصيد الباقي
هنا دعونا نحسب مقدار الخسارة
120030 – 118650 = 1380 دولار أميركي
تأخذ الشركة مبلغ ال 118650 دولار و تأخذ أيضا من رصيد أحمد المودع لديها مبلغ وقدره 1380 دولار أميركي لتغطية قيمة الخسارة ونلاحظ انه هنا قد تجاوز مقدار الخسارة مبلغ التأمين الأصلي الذي اقتطعته الشركة من أحمد وهي ال 1000 دولار هنا يحق للشركة اخذ الزيادة من الرصيد الأصلي المودع لديها من قبل أحمد وهو ال 5000 دولار و بالتالي أصبح رصيد احمد الآن بعد إغلاق الصفقة هو
5000 -1380 = 3620 دولار أميركي
● هل يمكن لي الدخول في سوق العملات بعقود يكون المارجن فيها اقل من 1000 دولار؟
طبعا يمكن لك دخول سوق العملات بصفقات يكون المارجن المطلوب فيها اقل من 1000 دولار أميركي و ذلك عن طريق ما يسمى بعقود الميني فوركس فيمكن ل أحمد في المثال السابق شراء 10 ألاف يورو بدلا من 100 ألف يورو و تقوم الشركة في هذه الحالة بحجز مبلغ تأمين مقداره 100 دولار أميركي فقط لكل 10 ألاف يورو يقوم بشرائها أحمد ولكن يجب ان نلاحظ ان مقدار الربح والخسارة يتغير في عقود الميني فوركس
ففي مثالنا السابق لو أشترى أحمد 10 آلاف يورو فقط و لاحتساب كم اصبح الربح فإننا سوف نجد ان ربحه في عقد الميني فوركس هنا سوف يكون كالتالي
1.2003 * 10000 =12003 دولار أميركي القيمة الفعلية لل 10 آلاف يورو
1.2303 * 10000 = 12303 دولا أميركي القيمة الفعلية لل 10 ألاف يورو بعد ان قرر أحمد إغلاق الصفقة
وبالتالي فإن الربح هنا سوف يكون :
12303 – 12003 =300 دولار أميركي
● كيف يمكنك التعامل مع هذا السوق :
حقيقة سوق العملات سوق مربح وخطير في نفس الوقت ولكن لكي نتعامل بشكل جيد مع هذا السوق يجب علينا أتباع الخطوات التالية:
أولا عليك قراءة الكتب الخاصة بالتحليل الفني و الأخبار الاقتصادية العالمية في التحليل الأساسي
ثانيا عليك استخدام بعض الرسوم البيانية ومعرفة كيفية التعامل معها.
ثالثا عليك فتح حساب تجريبي لمعرفة كيفية استخدام برنامج التداول.
رابعا التقيد بالتعليمات والقوانين الناظمة لهذا النوع من التداول في كل بلد
خامساً التأكد من تسجيل الشركة اصولا في البورصات العالمية
سادساً انصح بأن تكون لشركة الوساطة وكيل معتمد ومعلن في بلدك يخضع للقوانين الاقتصادية لهذا البلد وهنا بيت القصيد حيث تعتمد الكثير من المكاتب في العديد من البلدان العربية سياسة التخفي خاصة وان البعض منها وللاسف تعتمد وكالاتها على شركات وساطة مالية تنتحل مسميات و اسماء عالمية ليس لها اصول تتواجد في بلدان مجاورة غالبيتها تتلاعب ببرامج المتاجرة من تأخير في استلام اوامر البيع والشراء او اغلاق الصفقات تحت ادعاءات كثيرة الامر الذي ينتج عنه خسائر فادحة للمتداولين
اما البعض من المكاتب المحلية وللاسف يخدع متداوليه السذج بانه وكيل معتمد في الوقت الذي يقوم هو بتحقيق ارباح خيالية من خلال استخدامه حسابات وهمية معتمدا على جهل زبائنه بطبيعة هذه الاسواق
وجهلهم باستخدامات برامج التداول الالكترونية
● ما لمقصود بالتحليل الفني ولماذا يجب أن أتعلمه؟
التحليل الفني هو دراسة سلوك وحركة السعر وذلك عن طريق متابعة الرسوم البيانية والمنحنيات واستخراج نقاط الدعم والمقاومة التي تقابل حركة العملة وعن طريق تعلم التحليل الفني يمكن للمتاجر الناجح معرفة الأماكن المناسبة للدخول والنقاط الجيدة للشراء والبيع.
● ما لمقصود بالتحليل الأساسي؟
التحليل الأساسي يعتمد على متابعة أخبار وأحوال السوق التي تؤثر على حركته وهناك مؤشرات اقتصادية كثيرة يجب معرفتها لكي نتمكن من توقع حركة العملة. حيث ينبغي على المتاجر معرفة ما يدور حوله من أخبار حتى يبني قراراته بشكل سليم. وغالبا في سوق العملات يكون هناك جدول أسبوعي بأهم الأخبار الاقتصادية
● ماذا تستفيد شركات الوساطة والبنوك التي تعطي المارجن؟؟
تستفيد من خلال فرق العملة الحاصل بين عمليتي البيع والشراء ( كيف) لاحظ أن هناك فرق بين كل زوج عملات 3او4او5او10 نقاط هذا الفرق في النقاط تتقاسمه شركة الوساطة مع البنوك
● ما هي العقود مقابل الفر وقات سي ف دي(CFD) ؟
وهي اتفاقيات بيع او شراء. تمنح المتداولين القابلية للتجارة في مختلف الأدوات المالية (كالأسهم، العملات، مؤشرات الأسهم، عقود الطاقة، السلع، وغيرها من الأدوات المالية العالمية) و الإستفادة من تذبذب حركة الأسعار لهذه الأدوات، دون الحاجة إلى امتلاكها بشكل فعلي، وتعتمد عقود الفرو قات على نظام الهامش النقدي(المار جن) بشكل مباشر.
فعلى سبيل المثال إذا رغب احد المستثمرين بالمتاجرة في خام النفط، وكان يتوقع ان ترتفع أسعار خام النفط من 50 دولار للبرميل الواحد الى 50.50 دولار خلال فترة معينة، فما عليه إلا ان يشتري عقد (سي ف دي) لخام النفط، حيث يحتوي كل عقد من عقود خام النفط على 1000 برميل و الكلفة التأمينية (المار جن) للعقد الواحد 1000 دولار.
في هذا المثال و بعد شراء عقد خام النفط و على فرض ان السعر ارتفع كما هو متوقع فستكون نتيجة العملية كالتالي:
الربح أو الخسارة = (سعر الشراء – سعر البيع) x حجم العقد
=(50$– 50.50$) x 1000 برميل
=500 $
و كما نلاحظ في المثال السابق فإن المستثمر قد حصل على نتيجة المتاجرة 1000 برميل دون الحاجة الى شراء 1000 برميل بصورة فعلية.
و في الوضع المعاكس فإذا اتجهت الأسعار بعكس توقع المستثمرين -لا قدر الله- فإن مقدار الخسارة ستكون عائدة على نفس حجم العقد .
تجارة السلع :
أيضا تأخذ السلع حيزا هاما من حجم التداولات اليومية وعلى الأخص النفط و الغاز والسكر و النحاس .
تجارة المعادن:
طبعا يتم التداول في العديد من المعادن الثمينة في البورصات العالمية و نذكر على سبيل المثال الذهب والفضة و البلاتينويم والنيكل
والله ولي التوفيق
بعنوان
مدخل الى اسواق العملات
-----------------------------
تبادل العملات Foreign Exchange:
تبادل العملات بكل بساطة هو مبادلة عملة بعملة أخرى مختلفة ، ويشار إليها في عالم التجارة بمصطلح التبادل الأجنبي (Foreign Exchange) أو تختصر برمز FX. .
● ما هو سوق تبادل العملات Foreign Exchange Market :
كان النظام السائد على مر العصور ومنذ قديم الزمان قائما على نظام المقايضة أي تبادل السلعة بين الإفراد لكن مع تعقد الحياة كان هناك حاجة لإيجاد نظام أكثر تطور وقدرة على تلبية حاجات الإفراد المختلفة كوجود عملة ما تكون مقبولة لدى الآخرين، ولذلك تم اعتماد الذهب والفضة كأساس للنظام الجديد وتحول ذلك النظام إلى إصدار عملات معدنية مصنوعة من الذهب والفضة ثم النقود الورقية فيما بعد،
قبل الحرب العالمية الأولى كانت معظم البنوك المركزية تدعم عملاتها وتقبل تحويل العملات الورقية إلى ذهب وأدى ذلك إلى زيادة الطلب الحاد على العملات الذهبية وما قابل ذلك من محدودية إنتاج الذهب مما دفع الناس إلى البنوك لاستبدال العملة بالذهب عند حدوث مشكلة أو طارئ مما دعا السلطات النقدية إلى التدخل لمنع المضاربات على العملة .
وكان للكساد الكبير عام 1929 والذي عصف بالعالم واستمر حتى قيام الحرب العالمية الثانية الأثر الكبير في اهتزاز نظام النقد الدولي مما دعا الدول الكبرى إلى الاجتماع في بريتون وودز ووضع نظام نقدي جديد يسمح بحرية التذبذب بين العملات بهامش اكبر واعتماد الدولار كعملة احتياط دولية على الرغم من أن المعاهدة نفسها لم تنص على ذلك وتمخض عن تلك المعاهدة قيام منظمات دولية جديدة مثل IMFوالبنك الدولي
و GATT وتسعير أونصة الذهب بـ 35دولار واستمر العمل بتلك المعاهدة طويلا،وبدأت الاقتصاديات الدولية المختلفة بالنمو بنسب متفاوتة خلال حقبة الستينات مما دعا الرئيس نيكسون إلى إلغاء التحويل إلى ذهب
في عام 1971 فقد الدولار أهميته كعملة وحيدة بسبب تزايد عجز الميزان التجاري والحساب الجاري.
وفى عام 1979 تم خلق آلية ضبط أسعار الصرف بين العملات الأوروبية
European Monetary System
ومن خلالها تم ضبط أسعار الصرف بين العملات المختلفة ولكن في العام 1993 أدت المضاربات على العملات الضعيفة في أوروبا إلى خروج بعضها من تلك الآلية على الرغم من توقيع اتفاقية "ماسترخت" والتي أدت إلى قيام اليورو وأوروبا الموحدة فيما بعد.
أن اكبر مشكلة واجهها العالم بعد عام 1971 عندما تم فك الارتباط بين الذهب وإصدار العملة كان التضخم
) تناقص القدرة الشرائية للعملة ) وهو العام الذي نشأت فيه سوق تبادل العملات حيث أصبحت الدول تطبع ما تحتاجه من عملة درن الحاجة إلى غطاء ذهب كما كان في السابق عندما كانت تصدر النقود وفق ما تملكه من احتياطيات ذهبية (روسيا وجنوب إفريقيا اكبر منتجين في العالم)
مما دعا أوروبا إلى فكرة توحيد العملة بعد أن فشلت كل محاولات تثبيت أسعار الصرف وكان مولد اليورو في عام .2002
وكان لأزمة النمور الأسيوية في عام 1997الفضل في إيجاد ملعب جديد لرجال الإعمال والمضاربين والمستثمرين والراغبين في الثراء السريع بعد الهبوط الحاد لعملات دول جنوب شرق أسيا مقابل الدولار الأمريكي مما أدى إلى توسع السوق بشكل غير عادي وأصبح الآن الأكبر أو الأضخم في العالم عبر تداول يومي وصل إلى 9 تريليون دولار وهو حجم يزيد عن جميع أسواق المال في العالم مجتمعة .
أسواق اليورو
كان المحرك الرئيسي لزيادة حجم التداول في أسواق الصرف الدولية forex نشوء أسواق اليورو دولار أو الدولار الذي يباع في أوروبا بعيدا عن سيطرة البنك الفيدرالي الأمريكي وذلك خلال الفترة التي أعقبت الحرب العالمية الثانية حينما فكرت روسيا في إيداع عوائدها من تصدير
النفط والذهب وهى بالدولار الأمريكي في بنوك أوروبية بعيدا عن السيطرة الأمريكية مما أدى إلى نشؤ أسواق الأوفشور" الافشور مؤسسات مالية لا تخضع لرقابة الدول الق تتواجد فيها إلا بنسبة بسيطة غالبا " وقد كانت تلك الأموال أكثر جاذبية بسبب ارتفاع عاندها وقلة مشاكلها وتركزت في انجلترا في البدء ثم انتشرت فيما بعد فى باقي العالم
ولعل أهم ما يميز سوق تبادل العملات هو كونه سوق لا يعتمد على المكان
(Over-The-Counter Market ) ، أي أن الصفقات تتم بين أي طرفين اتفقا على تبادل العملات (المتاجرة) سواء عن طريق الهاتف أو الشبكة الإلكترونية. وعليه فأنك لن تجد سوقا مركزيا لتبادل العملات مثل الحال بالأسواق المالية الأخرى كسوق نيويورك للأوراق المالية (NYSE) أو غيرها من الأسواق المالية المتخصصة.
ومن أهم أسواق تبادل العملات :
• لندن 30% من التبادل العالمي
• نيويورك 20%
• طوكيو 12%
• زيورخ ، فرانكفورت ، هونج كونج ، سنغافورة 7%
• باريس ، سيدني 3 %
أما من ناحية حجم التبادل التجاري يعتبر سوق تبادل العملات أكبر الأسواق المالية على الإطلاق حيث يصل حجم التبادل التجاري إلى 1.5 تريليون دولار أمريكي يوميا ، وهو يفوق بكثير ما يتم تداوله في الأسواق المالية الأخرى على سبيل المثال يتم تداول ما قيمته 60 مليار دولار أمريكي يوميا في سوق نيويورك للأوراق المالية ونظرا لهذا الحجم الهائل من التبادل التجاري يعتبر هذا السوق أكثرها سيولة في العالم ، ويجعل أيضا من المستحيل أن يقوم أيا كان (أفراد أو شركات) بالتأثير على سعر التبادل (الصرف) لأية عملة ، وفي حقيقة الأمر حتى الحكومات والبنوك المركزية تجد صعوبة متزايدة في التأثير على أسعار تبادل العملات الأكثر سيولة في الأسواق ، سوق تبادل العملات هو سوق 24 ساعة عمل يوميا – بما تحمله هذه الكلمة من معاني – على مدار خمسة أيام في الأسبوع ، هناك تجار أو وسطاء (Dealers) في كل منطقة توقيت رئيسية في العالم ، تبدأ السوق بمزاولة صفقاتها صباح يوم الاثنين في سيدني- استراليا (الثالثة مساء بتوقيت شرق الولايات المتحدة) ومن بعدها تبدأ الأسواق بمزاولة عملها تباعا على امتداد الكرة الأرضية وبدون انقطاع حتى نهاية يوم عمل الجمعة الساعة الرابعة والنصف بتوقيت شرق الولايات المتحدة (سوق نيويورك).
وتشكل الأزواج التالية من العملات المتبادلة الغالبية العظمى من الصفقات التي تتم في سوق العملات التبادلية وأكثرها أهمية وهي:
العملة الدولة صاحبة العملة الرمز المتعارف عليه
الدولار الأميركي الولايات المتحدة الأميركي USD
اليورو الإتحاد الأوربي EUR
الجنيه البريطاني بريطانية GBP
الين الياباني اليابان JPY
الفرنك السويسري سويسرا CHF
الدولار الأسترالي أستراليا AUD
الدولار الكندي كندا CAD
كيف نقرأ أزواج العملات :
زوج العملة كيفية قراءته معنى القراءة
EUR/USD يورو دولار أميركي كم دولار يلزم لشراء واحد يورو
GBP/USD استرليني دولار أميركي كم دولار أميركي يلزم لشراء جنيه أسترليني واحد
AUD/USDدولار استرالي دولار أميركي كم دولار أميركي يلزم لشراء دولار أسترالي واحد
USD/CHF دولار أميركي فرنك سويسري كم فرنك سويسري يلزم لشراء دولار اميركي واحد
USD/JPY دولار أميركي ين ياباني كم ين ياباني يلزم لشراء واحد دولار أميركي
USD/CADدولار أميركي دولار كندي كم دولار كندي يلزم لشراء واحد دولار كندي
GBP/JPY جنيه أسترليني ين ياباني كم ين ياباني يلزم لشراء جنيه أسترليني واحد
EUR/CHF يورو فرنك سويسري كم فرنك سويسري يلزم لشراء واحد يورو
EUR/GBP يورو جنيه أسترليني كم جنيه أسترليني يلزم لشراء يورو واحد
EUR/JPY يورو ين ياباني كم ين يلزم لشراء يورو واحد
يتم تبادل الدولار الأمريكي بالعملات الأخرى في معظم الصفقات ، ومصطلح السعر التقاطعي
(Cross Rate) يتم استخدامه حينما تتم عملية التبادل بين عملتين غير الدولار الأمريكي ، وفي أغلب الأحيان تتم هذه العملية بمبادلة العملة الأولى بالدولار الأمريكي ومن ثم مبادلة الدولار الأمريكي بالعملة الأخرى (استخدام الدولار الأمريكي كوسيط تبادلي) ، مع الأخذ بعين الاعتبار أن هناك بعض العملات التي يتم تبادلها دون الحاجة لاستخدام الدولار كوسيط تبادلي مثل GBP/EUR , EUR/CHF
تنقسم المتاجرة على العملات إلى عدة أنواع :
1) المتاجرة الآنية: وتعرف باسم spot وتتحرك فيها أسعار العملات بين ثانية وأخرى، وهي تستلزم أن يكون المضارب أمام شاشات الأسعار دائمًا، ويتميز هذا النوع من المضاربات بالسرعة، وأنه يمكن أن يتم إجراء عدد كبير من العمليات في اليوم الواحد ولا يمكن تحديد الربح أو الخسارة فيها.
2) المتاجرة على عقود المستقبل Future: وهي المضاربة على العملات في المستقبل بناء على سعر مستقبلي متوقع؛ حيث يتم العمل فيها وفق تكنيك مختلف عن أنواع المضاربات الأخرى، وفي الغالب تخضع لتوقعات المضاربين المبنية على ما يتوفر لديهم من بيانات ومعلومات عن حركة العملات الحالية والمستقبلية واقتصاديات الدول.
3) متاجرة المشتقات وتعرف باسم options: وهو نوع يعتمد على خطط معينة لدخول السوق والخروج منها، ويتم تحديد نسبة الخسارة التي يمكن تحملها قبل بدء المضاربة، وأهم ما يميز هذا النظام أنه يتم تجهيز الخطط والدخول بها إلى السوق، وحاليًا تبيع شركات الاستشارات في هذا المجال أقراصًا ممغنطة أو CD عليها تلك الخطط ويمكن أن تصل تكلفتها إلى 250 ألف دولار الممغنط الواحد ، ويكون المضاربون في هذا المجال من الشركات الكبرى وفي هذه النوعية من المضاربات يتم الربط بين أسعار الصرف ومتغيرات أخرى مثل أسعار النفط أو أسعار الذهب أو أسعار إحدى السلع مثل القمح وغيره.
4) المتاجرة التبادلية: وهذا النوع يقتصر على أصحاب شركات التصدير والاستيراد؛ حيث تتم المضاربة على ثبات قيمة العملة، ويكون الربح للمصدر والمستورد من إجمالي تغيير أسعار الصرف لعمليات التصدير والاستيراد معًا.
اللاعبون الأساسيون في سوق العملات :
من العاملين في هذه الأسواق ؟
● البنوك المركزية
وهي تقوم بعملية ضبط للسيولة في السوق أو عرض النقد( (Money Supply ) والتدخل في السوق للحد من تقلبات الأسعار إما مفردة أو بالتنسيق مع البنوك المركزية
وعادة ما يكون تدخلها قوى وعنيف إذا كان تدخلها مشترك مع البنوك الأخرى وقد يدفع السوق إلى مستويات سعريه جديدة بمجرد تدخلها أو حتى الإعلان عن نيتها للتدخل ومع ذلك قد ينجح المتداولين في إفشال التدخل كما حدث في عام 1993من تعطيل
آلية الصرف الأوربية European Exchange Rate Mechanism وأزمة النمور الأسيوية في عام 1997م
● البنوك الأخرى
جميع البنوك التجارية في العالم تعمل في أسواق الصرف على مدار الساعة لحسابها أو حساب عملائها وتقوم غرف التداول في البنوك ( Dealing Room ) بالتداول بيعا وشراء في محاولة لتحقيق أرباح للبنك وقد يتداول البنك في اليوم الواحد بلايين الدولارات كما يقوم بشراء
العملة لفتح إعتمادات مستنديه أو تحويل أموال إلى الخارج
● متداولي البنوك
ومهمتهم التداول خلال دائرة مغلقة من البنوك وبكميات تبدأ من مليون دولار للمرة الواحدة
ولا يمكن لأحد أخر الدخول إلى هذه الحلقة ، ولكن مع وجود الإنترنت أصبح هناك تداول الكتروني يقوم من خلاله العميل بالتداول بيعا وشراء دون الحاجة إلى الاتصال بمتداول
البنك وطلب سعر مما خفف من الضغط على متداول البنوك وسمح بتوسيع السوق إلى حد بعيد فقد أصبح من الممكن التداول من خلال المنزل ، كذلك الحال في الشركات التجارية والاستثمارية فيقوم متداولوها بالعمل من خلال أنظمة أخرى مربوطة مع هذه الأنظمة أو غيرها ويبقى أن التأثير الأكبر على حركة العملة في السوق سببها هؤلاء المتداولون الذين يملكون حجم كبير من النقد للتداول مع ملاحظة أن البنك أو هذه الشركات قد تقوم بحماية أموالها من خلال الاتجار بالعملات وليس دائما بهدف الربح
● متداولي التجزئة
وهم الذين يعرضون فرصة التداول على الزبائن الراغبين بالعمل بأعداد صغيرة من العقود ( العقد وحدة التداول في السوق ) حث يقومون بتجميع طلبات الزبائن وتنفيذها في سوق البنوك أو يتحملون هم المخاطر مباشرة بشكل شبيه بسوق الأسهم الأمريكية حيث يقوم المتخصص بإقراض السهم من محفظته إلى المتداولين ثم إعادتها بعد دفع او قبض الفرق .
● أموال الحماية (صناديق التحوط (
وقد اشتهر متداول أموال الحماية بالمضاربات الحادة في أسواق الصرف وذلك بسبب الرفع المالي Leverage بما يسمح لها بالمضاربة بآلاف الملايين من الدولارات مما يعطيها فرصة كبيرة للتأثير على أسعار الصرف ولعل أوضح مثال ما قام به "جورج سوارس" احد اكبر مديري صناديق الحماية من
من المضاربة على الجنية الإسترليني مما أدى إلى خروج الإسترليني من نظام الصرف الأوربي وذلك من خلال بيعه باستمرار وذلك في مطلع التسعينات.
● المستثمرون المضاربون
يقوم المضاربون بتحمل المخاطر بدلا من الآخرين في هذه الأسواق من خلال رغبتهم في البيع والشراء طوال الوقت وعند أي مستوى سعري مرتفع كان أو هابط فالجميع يضارب مع اختلاف الدوافع والأهداف بما في ذلك البنوك المركزية نفسها وذلك للطبيعة المغرية للسوق ففارق السعر بين البيع والشراء يمكن أن يجلب لك فائدة ثابتة يوميا حسب نوع العملة المباعة أو المشتراة ناهيك عن سهولة متابعة اقتصاديات
الدول بدلا من متابعة حالة شركة معينة قد لا تتوافر عنها المعلومات المطلوبة.
لعل البعض منا يتساءل ما هو الفرق بين سوق العملات وسوق الأسهم
نقاط الاختلاف بين سوق العملات وسوق الأسهم:
○ تداول على مدى الأربع وعشرين ساعة حيث أن أسواق الأسهم لها توقيت عمل رسمي يبدأ في ساعة معينة وينتهي في ساعة معينة حسب توقيت كل بلد وبالتالي فإن التداول كعمل إضافي لكل فرد هو أمر شبه مستحيل .
○ السيولة النقدية العالية في سوق العملات والتي لا يمكن أن تتوافر في سوق الأسهم .
○ التذبذب المستمر و التغير في الأسعار على خلاف سوق الأسهم.
○ التداول في سوق العملات يتم من خلال نظام الروافع المالية أي ان بإمكانك أن تشتري أو تبيع بما قيمته 1% من قيمة الصفقة الحقيقة و تكون أرباحك أو خسائرك على أساس ال 100% من حجم الصفقة .
○ التكلفة القليلة لدخول سوق العملات بخلاف سوق الأسهم حيث يمكن لك أن تدخل في سوق العملات بمبلغ بسيط ولنقل 1000 دولار أميركي .
○ يتميز سوق الفوركس بوجود ما يسمى بأوامر تحديد الربح و وقف الخسارة وهذا ما لا يمكن توافره في سوق الأسهم .
يتسم سوق المضاربة في النقد بعدد من السمات تتمثل في :
1- العمل في البورصات العالمية لمدة خمسة أيام في الأسبوع، ويتم التوقف يومي السبت والأحد ويكون العمل في الأيام الخمس لمدة 24 ساعة يوميًّا دون توقف.
2- تكون فرص الدخول في السوق غير محدودة؛ حيث تتم على مدار اليوم ووفقًا لاختبارات متعددة حسب العملات، كذلك تكون هناك فرص شبة مؤكدة لعمل الأرباح بسبب التدفقات الضخمة لرؤوس الأموال والتحويلات الكثيرة بين العملات.
3- لا يوجد في هذا المجال تكاليف سوى العمولة التي يأخذها السمسار عن كل عملية دخول أو خروج من السوق.
4- يتم العمل بنظام 100 دولار يساوي Lot أي عند إجراء عملية شراء يتم شراء واحد Lot أو اثنين حسب اتجاه السوق.
5- يمكن إجراء عملية البيع قبل عملية الشراء في هذا المجال لكن كل عملة تباع يجب أن تقفل بعملية شراء، وكل عملية شراء يجب أن تقفل بعملية بيع وهكذا، وبذلك تكون فرصة الحصول على أرباح لا ترتبط باتجاه حركة العملة الصعودي أو الهبوطي، وكذلك يمكن الحصول على أرباح سواء كانت قيمة العملة ترتفع أم تنخفض.
6- يحق للمضارب سحب أي مبلغ مستثمر في أي وقت يشاء أو تحويل أي جزء من الأرباح لحسابه البنكي في أي وقت يشاء.
7- لا تتم عمليات البيع والشراء إلا بإذن شخصي من المضارب، ويكون على هيئة إيصال مكتوب من العميل للسمسار ويجب موافاة المضارب بكشف الاستثمارات حيثما رغب هو ذلك أو طلبه أو على صورة تقرير يومي يرسل للمضارب من قبل السمسار.
8- تتميز بورصات العملات بالشفافية التامة؛ حيث تكون المعلومات متاحة لجميع المضاربين في نفس الوقت وليست مقتصرة على فرد معين أو دولة معينة.
9- المؤثر الأساسي في سوق بورصات العملات هو العوامل الاقتصادية والسياسية وعلاقات الدول فيما بينها، هذا بالإضافة إلى عوامل ومتغيرات حقيقية بعيدة عن الشائعات، ولا يمكن التأثير على السوق من قبل أي دولة أو أن يكون السوق لصالح جهة معينة، والجميع ملتزم بالشراء والبيع في السوق طبقًا للسعر المعلن وطبقًا لما يقتضيه توازن السوق في هذا المجال.
أنواع تبادل العملات :
طبعا يتم تبادل العملات وفق نظام الأزواج أي أن كل عملة تقيم بعملة أخرى ويشكلان زوج
هناك ثلاثة أنواع لتبادل العملات :
النوع الأول: عملات مباشرة
يتم تقييم العملات السابقة فيه مقابل الدولار الأميركي
النوع الثاني: عملات غير مباشرة
يتم فيه تقييم الدولار الأميركي مقابل العملات الأخرى
النوع الثالث: عملات تبادلية
وفي هذا النوع يتم تبادل مختلف العملات مقابل بعضها البعض
● كيف نقرأ شاشة التداول :
نلاحظ أن أغلب شاشات التداول تتضمن العناصر التالية و تكون بشكل تقريبي كما هي موجودة في الجدول التالي:
انظر الصورة المرفقة
وتتألف هذه الشاشة من العناصر التالية
Symbol : وتشير على رمز الزوج المتعامل به
:Bid وهو سعر البيع
Ask : هو سعر الشراء
: High هو أعلى سعر وصله سعر صرف العملة
Low : هو اقل سعر وصله سعر صرف العملة
● ما هو نظام المارجن :
نظام المارجن هو نظام التأمين و يتم التداول في سوق العملات العالمية الفوركس بنظام المارجن أو الهامش
حيث يمكنك هذا النظام من دخول سوق العملات العالمية بحجم صفقات كبيرة ولكن ليس من الضروري أن تمتلك قيمة الصفقة بكاملها لدخول هذه العملية فيكفي لك أن تمتلك ما يسمح لك بتغطية الخسائر التي قد تنجم عن هذه الصفقة أما أرباح هذه الصفقة فهي تعود إليك بالكامل وتحسب على أساس الحجم الفعلي للصفقة كما تحسب الخسارة أيضا على أساس الحجم الفعلي للصفقة .
ولبيان آلية عمل المارجن نذكر المثال التالي :
أحمد هو أحد الأشخاص المتعاملين في سوق الفوركس و شركة (س) هي شركة تقدم خدمة الوساطة في سوق الفوركس
أحمد لديه حساب لدى شركة (س) مقداره 5000 دولار أميركي
بناء على تحليلات الأخبار قرر أحمد شراء العملة الأوربية اليورو مقابل الدولار الأميركي معتقدا أن العملة الأوربية سوف يرتفع سعر صرفها مقابل الدولار الأميركي خلال الساعات أو الأيام المقبلة .
إذا مثالنا هنا هو زوج العملة يورو دولار أميركي (EUR/USD)
وسوف أشرح لكم من خلال هذا المثال وبشكل تفصيلي - نظام المارجن
لنفرض ان سعر صرف العملة الأوربية مقابل الدولار الأميركي كانت كما في الجدول التالي
التوقيت(Time) اقل سعر(Low) أعلى سعر(High) سعر الشراء(Bid) سعر البيع(Ask) رمز الزوج المتاجر به(Symbol)
08:00 1.1950 1.2150 1.2003 1.2000 EUR/USD
كما قلنا قرر أحمد شراء العملة الأوربية مقابل الدولار الأميركي آملا ارتفاع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي خلال الفترة القادمة .
هنا قرر الشراء على هذا السعر 1.2003 قرر شراء 100 ألف يورو
لو حسبنا القيمة الفعلية لل 100 ألف يورو فإننا سوف نجد أن قيمتها تساوي التالي استنادا إلى أن كل واحد يورو يساوي 1.2003 دولار أميركي
100000 * 1.2003 =1200030 أي مئة وعشرين ألف و ثلاثين دولار أميركي هذه هي القيمة الفعلية لل 100 ألف يورو حاليا
لكن أحمد لا يملك هذا المبلغ فكيف يمكن له شراء هذه الكمية من اليورو ؟
صحيح أن أحمد لا يملك هذا المبلغ ولكن بإمكانه أن يتوجه إلى شركة (س) للوساطة ويدفع مبلغ تأمين مقابل هذا المبلغ فهو هنا لديه رصيد مسبق لدى الشركة فما عليه ألا أن يطلب من الشركة أن تعطيه 1200030 ألف دولار ليشتري بها 100 ألف يورو وتقوم هي بحجز مبلغ تأمين من رصيد أحمد الموضوع لديها مسبقا ففي حال توجه سعر اليورو مقابل الدولار للانخفاض تقوم هي باقتطاع مبلغ الخسارة من مبلغ التأمين الموضوع لديها وفي حال تغير سعر اليورو مقابل الدولار ارتفاعا فهي تقوم بإضافة مقدار الربح إلى الرصيد المودع لديها من قبل أحمد بشكل آلي
ويجب أن نلاحظ شيء هام جدا أن مبلغ الخسارة أو الربح لا يتم اقتطاعه من حساب أحمد المودع لدى الشركة إلا بعد إغلاق أحمد للصفقة المفتوحة و إنما يتم إضافة المبلغ إلى الحساب بشكل آلي ولا يمكن لنا القول أن مبلغ الخسارة أو الربح قد خرج أو دخل إلى الحساب إلا بعد إغلاق الصفقة المفتوحة .
إذا ماهية المارجن هي عبارة عن عملية دفع مبلغ تأمين لشركة أو بنك مقابل كمية من العملة التي ترغب في المتاجرة بها يوضع لدى الوسيط حتى يتمكن في حال خسارتك من اقتطاع مقدار الخسارة من هذا المبلغ أما في حالة الربح فهو لا يأخذ أي شيء من هذا المبلغ .
دعونا نعود إلى المثال السابق و نرى كيف يتم احتساب الربح أو الخسارة من خلال العملية أو الصفقة التي قرر أحمد دخولها
● عملية احتساب الربح :
أحمد اشترى 100 ألف يورو على سعر 1.2003 استنادا إلى تحليلاته والتي أفادت بأن سعر صرف اليورو سوف يتغير ارتفاعا فهنا اقتطعت الشركة من حساب العميل أحمد مبلغ تامين مقداره 1000 دولار أميركي كتأمين مبدئي لل 100 ألف يورو
بعد فترة من الزمن أصبح سعر صرف اليورو كما هو في الجدول التالي:
التوقيت(Time) اقل سعر(Low) أعلى سعر(High) سعر الشراء(Bid) سعر البيع(Ask) رمز الزوج المتاجر به(Symbol)
06:00 1.2136 1.2450 1.2306 1.2303 EURUSD
هنا قرر أحمد بيع كمية ال 100 ألف اليورو التي لديه
نلاحظ أن السعر قد أرتفع فقد أصبح سعر بيع اليورو مقابل الدولار الأميركي 1.2303
هنا أحمد أصبح لديه كمية من اليورو تساوي قيمتها الفعلية في السوق ما يلي
1.2303 * 100000 =123030 دولار أميركي
قرر أحمد الآن إغلاق الصفقة و بيع اليورو الذي لديه فيطلب من الشركة ان تقوم ببيع ال 100 ألف يورو على السعر الحالي 1.2303 فتقوم الشركة بتنفيذ الأمر
هنا يتوجب على أحمد إرجاع مبلغ ال 1200030 دولار اميركي للشركة هذا المبلغ هو المبلغ الأصلي الذي أعطته الشركة ل أحمد من أجل شراء 100 ألف يورو
طبعا بعد بيع اليورو أصبح لدى أحمد مبلغ إجمالي مقداره 123030 دولار أميركي يتوجب عليه دفع 1200030 دولار للشركة و ما تبقى لديه يودع في حسابه الأصلي لدى الشركة على أساس انه ربح
أي أن الربح يحسب على الطريقة التالية
123030 – 120030 =3000 دولار أميركي صافي ربح أحمد من هذه العملية
هنا بعد إغلاق الصفقة يضاف مبلغ 3000 دولار أميركي إلى رصيد أحمد الأصلي وترجع الشركة ل أحمد مبلغ التأمين الذي اقتطعته منه وهو 1000 دولار أميركي أي يصبح الرصيد الإجمالي ل أحمد الآن في حسابه لدى الشركة هو 8000 دولار أميركي
● عملية احتساب الخسارة :
ماذا لو ان توقعات أحمد بارتفاع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي لم تكن صائبة و أصبح سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي كما هو مبين في الجدول التالي
التوقيت(Time) اقل سعر(Low) أعلى سعر(High) سعر الشراء(Bid) سعر البيع(Ask) رمز الزوج المتاجر به(Symbol)
09:00 1.1850 1.2090 1.1868 1.1865 EURUSD
هنا نلاحظ ان سعر صرف اليورو مقابل الدولار الاميركي قد أنخفض و أصبحت قيمة كمية ال 100 ألف يورو الموجودة لدى أحمد اقل من القيمة التي اشتراها بها
قرر أحمد إنهاء هذه الصفقة الخاسرة فيطلب من الشركة ان تقوم ببيع ال 100 ألف يورو التي يمتلكها على السعر الحالي أي على 1.1865 لليورو الواحد
تقوم الشركة بتنفيذ هذا الطلب فورا . نجد هنا ان سعر ال 100 ألف يورو قد أصبح كالتالي
100000 * 1.1865 = 118650 دولار أميركي
بالطبع نلاحظ ان الصفقة التي نفذها أحمد قد خسرت لأنه يتوجب عليه إرجاع مبلغ 120030 دولار اميركي للشركة التي أعطته المبلغ بالأصل لشراء اليورو
● كيف تسترد الشركة هذا المبلغ ؟
تسترده من مبلغ التأمين الموضوع لديها والتي احتجزته مقابل إعطائها أحمد مبلغ 120030 دولار أميركي لشراء اليورو و في حال تجاوز مبلغ الخسارة مبلغ ال 1000 دولار المحجوزة من 5000 دولار الرصيد الأصلي فإنها تقوم باقتطاع الباقي أي الزائد عن ال 1000 دولار من الرصيد الباقي
هنا دعونا نحسب مقدار الخسارة
120030 – 118650 = 1380 دولار أميركي
تأخذ الشركة مبلغ ال 118650 دولار و تأخذ أيضا من رصيد أحمد المودع لديها مبلغ وقدره 1380 دولار أميركي لتغطية قيمة الخسارة ونلاحظ انه هنا قد تجاوز مقدار الخسارة مبلغ التأمين الأصلي الذي اقتطعته الشركة من أحمد وهي ال 1000 دولار هنا يحق للشركة اخذ الزيادة من الرصيد الأصلي المودع لديها من قبل أحمد وهو ال 5000 دولار و بالتالي أصبح رصيد احمد الآن بعد إغلاق الصفقة هو
5000 -1380 = 3620 دولار أميركي
● هل يمكن لي الدخول في سوق العملات بعقود يكون المارجن فيها اقل من 1000 دولار؟
طبعا يمكن لك دخول سوق العملات بصفقات يكون المارجن المطلوب فيها اقل من 1000 دولار أميركي و ذلك عن طريق ما يسمى بعقود الميني فوركس فيمكن ل أحمد في المثال السابق شراء 10 ألاف يورو بدلا من 100 ألف يورو و تقوم الشركة في هذه الحالة بحجز مبلغ تأمين مقداره 100 دولار أميركي فقط لكل 10 ألاف يورو يقوم بشرائها أحمد ولكن يجب ان نلاحظ ان مقدار الربح والخسارة يتغير في عقود الميني فوركس
ففي مثالنا السابق لو أشترى أحمد 10 آلاف يورو فقط و لاحتساب كم اصبح الربح فإننا سوف نجد ان ربحه في عقد الميني فوركس هنا سوف يكون كالتالي
1.2003 * 10000 =12003 دولار أميركي القيمة الفعلية لل 10 آلاف يورو
1.2303 * 10000 = 12303 دولا أميركي القيمة الفعلية لل 10 ألاف يورو بعد ان قرر أحمد إغلاق الصفقة
وبالتالي فإن الربح هنا سوف يكون :
12303 – 12003 =300 دولار أميركي
● كيف يمكنك التعامل مع هذا السوق :
حقيقة سوق العملات سوق مربح وخطير في نفس الوقت ولكن لكي نتعامل بشكل جيد مع هذا السوق يجب علينا أتباع الخطوات التالية:
أولا عليك قراءة الكتب الخاصة بالتحليل الفني و الأخبار الاقتصادية العالمية في التحليل الأساسي
ثانيا عليك استخدام بعض الرسوم البيانية ومعرفة كيفية التعامل معها.
ثالثا عليك فتح حساب تجريبي لمعرفة كيفية استخدام برنامج التداول.
رابعا التقيد بالتعليمات والقوانين الناظمة لهذا النوع من التداول في كل بلد
خامساً التأكد من تسجيل الشركة اصولا في البورصات العالمية
سادساً انصح بأن تكون لشركة الوساطة وكيل معتمد ومعلن في بلدك يخضع للقوانين الاقتصادية لهذا البلد وهنا بيت القصيد حيث تعتمد الكثير من المكاتب في العديد من البلدان العربية سياسة التخفي خاصة وان البعض منها وللاسف تعتمد وكالاتها على شركات وساطة مالية تنتحل مسميات و اسماء عالمية ليس لها اصول تتواجد في بلدان مجاورة غالبيتها تتلاعب ببرامج المتاجرة من تأخير في استلام اوامر البيع والشراء او اغلاق الصفقات تحت ادعاءات كثيرة الامر الذي ينتج عنه خسائر فادحة للمتداولين
اما البعض من المكاتب المحلية وللاسف يخدع متداوليه السذج بانه وكيل معتمد في الوقت الذي يقوم هو بتحقيق ارباح خيالية من خلال استخدامه حسابات وهمية معتمدا على جهل زبائنه بطبيعة هذه الاسواق
وجهلهم باستخدامات برامج التداول الالكترونية
● ما لمقصود بالتحليل الفني ولماذا يجب أن أتعلمه؟
التحليل الفني هو دراسة سلوك وحركة السعر وذلك عن طريق متابعة الرسوم البيانية والمنحنيات واستخراج نقاط الدعم والمقاومة التي تقابل حركة العملة وعن طريق تعلم التحليل الفني يمكن للمتاجر الناجح معرفة الأماكن المناسبة للدخول والنقاط الجيدة للشراء والبيع.
● ما لمقصود بالتحليل الأساسي؟
التحليل الأساسي يعتمد على متابعة أخبار وأحوال السوق التي تؤثر على حركته وهناك مؤشرات اقتصادية كثيرة يجب معرفتها لكي نتمكن من توقع حركة العملة. حيث ينبغي على المتاجر معرفة ما يدور حوله من أخبار حتى يبني قراراته بشكل سليم. وغالبا في سوق العملات يكون هناك جدول أسبوعي بأهم الأخبار الاقتصادية
● ماذا تستفيد شركات الوساطة والبنوك التي تعطي المارجن؟؟
تستفيد من خلال فرق العملة الحاصل بين عمليتي البيع والشراء ( كيف) لاحظ أن هناك فرق بين كل زوج عملات 3او4او5او10 نقاط هذا الفرق في النقاط تتقاسمه شركة الوساطة مع البنوك
● ما هي العقود مقابل الفر وقات سي ف دي(CFD) ؟
وهي اتفاقيات بيع او شراء. تمنح المتداولين القابلية للتجارة في مختلف الأدوات المالية (كالأسهم، العملات، مؤشرات الأسهم، عقود الطاقة، السلع، وغيرها من الأدوات المالية العالمية) و الإستفادة من تذبذب حركة الأسعار لهذه الأدوات، دون الحاجة إلى امتلاكها بشكل فعلي، وتعتمد عقود الفرو قات على نظام الهامش النقدي(المار جن) بشكل مباشر.
فعلى سبيل المثال إذا رغب احد المستثمرين بالمتاجرة في خام النفط، وكان يتوقع ان ترتفع أسعار خام النفط من 50 دولار للبرميل الواحد الى 50.50 دولار خلال فترة معينة، فما عليه إلا ان يشتري عقد (سي ف دي) لخام النفط، حيث يحتوي كل عقد من عقود خام النفط على 1000 برميل و الكلفة التأمينية (المار جن) للعقد الواحد 1000 دولار.
في هذا المثال و بعد شراء عقد خام النفط و على فرض ان السعر ارتفع كما هو متوقع فستكون نتيجة العملية كالتالي:
الربح أو الخسارة = (سعر الشراء – سعر البيع) x حجم العقد
=(50$– 50.50$) x 1000 برميل
=500 $
و كما نلاحظ في المثال السابق فإن المستثمر قد حصل على نتيجة المتاجرة 1000 برميل دون الحاجة الى شراء 1000 برميل بصورة فعلية.
و في الوضع المعاكس فإذا اتجهت الأسعار بعكس توقع المستثمرين -لا قدر الله- فإن مقدار الخسارة ستكون عائدة على نفس حجم العقد .
تجارة السلع :
أيضا تأخذ السلع حيزا هاما من حجم التداولات اليومية وعلى الأخص النفط و الغاز والسكر و النحاس .
تجارة المعادن:
طبعا يتم التداول في العديد من المعادن الثمينة في البورصات العالمية و نذكر على سبيل المثال الذهب والفضة و البلاتينويم والنيكل
والله ولي التوفيق